$闪迪(SNDK.US)$美光科技(MU.US)

中期趋势看涨！

闪迪的小伙伴们和美光科技们大家好！

今天和大家聊聊最近很火爆的几个 AI 算力的话题，忽略 GPU 和 CPU。

1、关于 AI 基建，每过一段时间就会有泡沫论的话题，小作文满天飞，本质上是资本市场的博弈，不是 AI 发展的问题，大家注意到没有现在是上半年结束的最后几天，纳斯达克本周连跌五天，三巫日后的这周交易量巨大。

2、关于存储，价格上涨是市场行为，AI 时代对存储的技术和产量需求已经不是消费电子时代的逻辑，不要再往过去穿越了，面对未来吧，美光科技财报电话会提到了一台人形机器人的存储需求量是 L2 自动驾驶汽车的 10 倍，说明物理 AI 是存储的蓝海，线性扩张的产能满足不了抛物线增长的需求，哪来的周期！

3、关于 AI 算力的瓶颈和技术路径：大家都知道了瓶颈不是 GPU 和 CPU，是存储和光传输。存储第一个实现的是内存 HBM 已经应用到 HBM4 了，第二个是闪迪的 HBF，后面是闪迪的简写 USB2 专利，就是把 FLASH 通过铠侠和闪迪独有的 CBA 键合工艺堆叠在 GPU 下方和 HBM 共同工作提升计算效率，这些是目前存储的极致路径，特别提醒：HBM 和 HBF 和 USB2 专利不是替代关系，是分工协作关系。第二个是光电传输，现有的光模块未来会进化到 NPO 和 CPO，原理和存储差不多，就是光芯片光引擎离 GPU 越来越近到共同封装，提升传输效率和节约能源。这里就引入了一个新的需求～先进封装，制程是制程，封装是封装，未来同样重要，今天不展开了。

小结：存储芯片未来的需求不只是大厂和东方的 AI 基建需求，物理 AI 的需求是蓝海，算力平台的需求推动存储技术的进步，在这里闪迪已经占领未来的制高点，到现在闪迪股价的涨幅还是由业绩支撑估值，闪迪和美光科技的估值现在是美股科技股最低的，没有未来的成分，那么未来闪迪的股价会涨到哪里？打开想象力吧，未来是无限美好的！

///我配了三张图，闪迪和美光科技的走势和纳斯达克指数走势图，一目了然。…/

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///补充一下，我发的文章观点是我个人对闪迪和美光科技的认知，到现在没有被市场证伪，到目前闪迪还是今年标普 500 涨幅最大的成份股，我不是算命先生一般不对短线操作发表意见，一般在下跌的时候表达观点只是表明基本面没有改变，股价短期波动的原因很多不需要过度关注。