美股实盘：老登也有第二春（20260628）

综述：

本周标普 500 指数 下跌 1.95%，我的实盘净值 下跌 2.58%。

2026 年内标普 500 指数 上涨 7.43%，2026 年内我的实盘净值 上涨 116.04%（年初净值为 2.20，本周净值 4.75）。

交易：

买入 6.8% 的 NOK

持仓：

NVDA 9.1%，SNDK 37.0%，MRVL 7.9%，GLW 14.0%，NEM 10.6%，LITE 8.4%，NOK 6.8%，现金/美债 6.1%。

有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓和短线投机操作。

复盘：

本周除了 GLW，所有持仓都在回调，趁着周五普跌，把纳入估值表有一阵子的老登 NOK 接了点。

和 GLW 拿到一样，都属于过气老登搭上 AI 重新焕发青春的剧本，它主要的吸引力是收购 Infinera 后，拥有了自己的磷化铟晶圆厂和封测厂，这在行业内属于稀缺资源，所以值得高看一眼。

最近的全球股市震荡剧烈，主要是杠杆太多，尤其是和韩国相关的，不是飞天就是入土，上蹿下跳，作为全球存储领军大国，直接引领全球进入蹦迪模式，近期的持股体感是比较差的，还好我个人没有任何杠杆，拿得压力不大。

---

个股方面，

1、科技：NVDA/GOOG

英伟达确认了一个令我比较失望的消息：6 月 25 日，在英伟达 2026 年股东大会上，黄仁勋表示，基于对可持续市场增长和自由现金流生成能力的信心，计划在今年、明年以及更长期内，向股东返还 50% 或更多自由现金流，并随着时间推移继续提高股票回购和股息。

这个消息月初就有人说了，如今算是被黄教主自己确认。我投英伟达显然看重的是 AI 赛道的发展，我想要分红直接买高息股不好嘛？

这一规划让英伟达有转为中后期苹果的态势，就是自身的想象力已经到瓶颈了，该投的公司也都布局好了，找不到进一步前进的方向，花钱都找不到地方了，只能往蓝筹股的方向去了，我在考虑调仓。

2、存储：SNDK/MU

美光发布了一份完美的财报，在业绩全面超预期指引全面超预期的前提下，还和多家巨头签订了长协，锁定了未来 N 年的利润下限，扩产情况也相对保守，直接将存储行业从过去每三四年坠机一次的周期股，变成了可长期稳定盈利并增速极高的成长股，模型的改变会让很多机构重新调整其估值模型，大幅上调目标价。

当然，存储的超级利润也引发了不小的争议，美光和苹果互相指责对方卖太贵割韭菜，但这波我站美光，我认为它们说得对，要不是以前压制太狠导致存储厂没有敢轻易扩产的，现在肯定不至于紧缺成这样。

话语权的攻守易行，也标志着两家公司地位的换位，也直接决定投这两家公司的人，会得到完全不同的收益。

3、光通信：LITE/MRVL/GLW/NOK

美股光通信近期回调很多，很多什么也不懂只是无脑追涨的人都套麻了，这很正常，光的龙头大都在 A 股，但美股这边之前预期打得太满了几乎两倍溢价于 A 股同行，回调是非常合理的，洗一洗筹码更健康，一时半会应该起不来，可能得等下份财报再见了。

唯一有重大利好，也是本周涨得比较猛的，就是康宁了。台积电在今年的技术论坛上，将玻璃基板列为 CoWoS 先进封装下一步升级的重要方向；英特尔也多次公开表示，玻璃基板是下一代封装技术的重要演进路径。

拥有光纤 + 玻璃基板双 buff 加持，康宁涨幅喜人，作为我的第二大持仓，我很满意。

4、金属：GLD/NEM

美国两个机构发布了年内三次加息的预测，直接引发贵金属市场巨震，几乎把年内的涨幅全吐回去了。我之前就说了这肯定不至于，沃什不会加息的，但是确实从 6 月降息到可能不加息，这之间的预期差了不少，但我认为目前肯定跌过度了，不在主升浪的时候全是鬼故事。

自从特师傅进攻郎子的闹剧开始，就不太美妙了，看看沃什这老小子什么时候出来把自己的想法如实招了吧，可惜平时他都不说话的，想扮演格林斯潘二世。

5、其他：

之前卖飞的 BE 本周大跌，原因非常滑稽，因为今年股价涨得实在太猛，已不符合罗素 2000 的规则，于是被踢出了群聊。

而在本周之前，它是该指数最大成分股，指数再平衡导致了天量抛压，和基本面没有关系。

6、下周计划

可能会站起来蹬一下，择机调仓。

---

最后，估值表：

注释（请一定阅读）：

1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。

2、一个点位有 2 个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。

3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。

4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。

5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。