港美半导体制造今天跑出一条比较顺的链条：美股侧 $SIVERS SEMICONDUCTORS AB(SIVEF.US)、$联电(UMC.US)、$艾克尔科技(AMKR.US)、$Credo Tech(CRDO.US)、$Navitas Semiconductor(NVTS.US) 都涨了三五个点；港股侧$华虹宏力(01347.HK)涨了五个点。共同点是"先进封装 + 化合物半导体 + 数据中心连接器"这条 AI 算力的中游环节被一起重新定价——$艾克尔科技(AMKR.US)受益台积电 CoWoS 产能转移，$Credo Tech(CRDO.US) 是 AEC 主动电缆在 NVL72 系统里的卡位，$Navitas Semiconductor(NVTS.US) 是 GaN 800V 在英伟达数据中心电源的合作。

港美两侧今天罕见同向。资金看到的是 AI 算力链从"GPU 自身"开始往"连接 / 电源 / 先进封装"扩散，估值溢价在中游环节聚集。下一个催化是 8 月底台积电法说会的 CoWoS 产能指引。