摩根士丹利：内存

代理式 AI：巨大的内存需求

> DRAM 位元需求增长：Vera CPU 的实施预计将比 2025 年水平增加总 DRAM 位元需求。具体而言，2.5 百万 Vera CPU 配置预计将提升需求 10%，而 4 百万配置预计将提升 16%。

> 内存容量增加：从 “GB NVL72” 到 “VR NVL72” 的转变显示出 LPDDR5X 容量需求的显著跳跃，从 17 TB 上升到 54 TB。

DRAM 位元出货量和 ASP 同比增长

> 脱钩增长：位元数量与平均售价（ASP）之间的分歧表明，最近的收入增长并非由原始出货量大幅增加驱动，而是由高价值产品价格的激增推动。

$美光科技(MU.US) $DRAM $EWY