边缘算力赛道显著低估，重点关注芯原/全志/瑞芯微/晶晨

【AI】边缘算力赛道显著低估，重点关注芯原/全志/瑞芯微/晶晨 AI 新浪潮未来将提升海量 IoT 设备的边缘算力需求。

AIoT 时代拥有海量 IoT 终端。“智能” 将是物联网时代最核心的生产力，AI 技术将渗透到云、边、端和应用的各个层面，与 IoT 设备进行深度融合。在训练方面，AI 模型的训练需要海量数据支持，NPU 提取视觉和语音的特征数据，为云端 AI 提供大数据支撑。在推理层面，各类带有 NPU 的边缘侧芯片将提供丰富的 AI 算力，经过压缩的轻量级 AI 模型可以在音箱、摄像头等边缘侧部署。

重点推荐被市场严重低估的边缘算力赛道相关公司：

 1、芯原股份：官宣 AI 全球龙头微软合作，严重低估中国 GPU IP 龙头公司。芯原股份宣布与微软就 Windows 10 IoT 企业版操作系统开展合作，内容包括硬件加速器以及功能强大的嵌入式平台支持。公司深耕 GPU 产品线，图形类 GPU IP 得到广泛应用，客户包括 NXP 等芯片龙头；NPU IP 可提供从低功耗嵌入式设备到高性能服务器的计算能力，已经进入博世等国内外知名公司。此外公司还在积极布局 L4 自动驾驶平台的 AI 应用芯片的研发，在国内处于领先地位。预计公司 23/24 年收入 30-35/40-45 亿元，目前约 400 亿元市值仅 13x PS，较板块 30-40x PS 水平严重低估，重点推荐。

 2、全志科技：中国 SoC 巨头厂商。基于智能语音的技术积累及生态布局，公司已与智能家电、扫地机器人、陪伴机器人、AI 教育（学习机、词典笔）等领域重要客户深度合作，目前产品应用包括：（1）天猫精灵、小米、小度的智能音箱；（2）石头等的扫地机；（3）科大讯飞词典笔；（4）腾讯 - 创维极光盒子、天猫魔盒；（6）长安汽车智能驾舱、一汽和上汽荣威全景泊车等。 3、瑞芯微：中国 SoC 巨头企业。公司自研高算力 NPU，公司 SoC 产品大量应用于端侧，推出词典笔、智能音箱、扫地机器人等智能家电产品。公司中高端芯片也用于边侧的小型服务器，高端处理器也用于云服务器中。高端芯片代表 RK3588 八大方向包括 ARM PC、平板、高端摄像头、NVR、8K 和大屏设备、汽车智能座舱、云服务设备及边缘计算、AR/VR 的应用，预计 23 年对公司将有显著贡献。 

4、晶晨股份：中国 SoC 龙头企业。（1）AI 系列芯片和用于机顶盒的 S 系列芯片被阿里巴巴、Google、Amazon、Zoom 等使用；（2）S 系列芯片已用于智能电视、智慧商显、智能会议系统领域，客户包括腾讯、Maxhub（视源）、Seewo（视源）；（3）W 系列芯片（Wi-Fi 6 2×2）已成功流片；（4）汽车电子芯片已进入全球知名车企并成功量产（宝马、林肯、Jeep 等）。