【长江交运】民航换季开启，五一有望释放弹性2023 夏秋是防疫政策调整后的第 1 次换季，预计 10 月底，国内航班供给较 2019 年增长约 20%，国际恢复到疫情前的 80%。我们强调供给端的变化是超额收益的来源，同时提示今年需求的方向确定，重点在于观测向上幅度。五一假期，航空需求集中释放，机场免税场景恢复，一旦确认价格上涨的幅度，盈利预期的调整将会带来向上机会。考虑到资源禀赋和需求恢复的结构性特征，优先推荐白云机场、春秋航空、吉祥航空及龙头航空机场公司。
【长江交运】民航换季开启，五一有望释放弹性2023 夏秋是防疫政策调整后的第 1 次换季，预计 10 月底，国内航班供给较 2019 年增长约 20%，国际恢复到疫情前的 80%。我们强调供给端的变化是超额收益的来源，同时提示今年需求的方向确定，重点在于观测向上幅度。五一假期，航空需求集中释放，机场免税场景恢复，一旦确认价格上涨的幅度，盈利预期的调整将会带来向上机会。考虑到资源禀赋和需求恢复的结构性特征，优先推荐白云机场、春秋航空、吉祥航空及龙头航空机场公司。
