【白酒】核心白酒品牌数据及情况更新（周报-20230402）

【贵州茅台】本周飞天整箱批价 2910 至 2930 元，散瓶批价 2740 至 2750 元，整箱和散瓶环比均有下滑。22 飞天茅台（原）/22 飞天茅台（散）/21 飞天茅台（原）/21 飞天茅台（散）批价为 2925/2740/3035/2770 元。公司本周发布年报，22 年营收/归母净利分别为 1275.54 亿/ 627.16 亿，同增 16.53%/19.55%，其中 Q4 营收/归母净利 377.68 亿/ 183.17 亿，同增 16.53%/ 20.55%，超预期完成目标。直销占比大幅提升 17.2pct 至 39.89%，i 茅台营收 118.83 亿元，贡献 22 年营收增量 180.89 亿的 65.69%，i 茅台成为公司的重要增长引擎之一。

【五粮液】普五/1618 批价分别为 965/955 元，环比持平。目前整体打款进度在 55% 以上，库存 1.5 个月左右。公司对部分区域控货，同时加大窜货的处罚力度，批价较为稳定。

【泸州老窖】国窖 1573 批价 905 元，环比上涨 5 元。目前整体打款进度达到 40%，全国平均库存在 1 至 1.5 个月，同比去年有所下降。据公司经销商大会，22 年国窖收入贡献达 60% 以上，华北西南两大基地市场已建成，亿元以上市场 52 个，5 亿级省区超 13 个，10 亿级以上省区达 3 个，四川成为全国首个突破 50 亿省区。近期 38 度国窖发布提价和停货通知，自 3 月 31 日起，38 度国窖（500ml*6）经销商结算价（出厂价）上调 30 元/瓶，范围针对全国市场；3 月 28 日，国窖公司华北（东北）大区发文，即日起针对 38 度国窖停货，同时取消 38 度经典装终端入库扫码奖励及终端分级熔断奖，进一步保证价盘的坚挺。

【山西汾酒】青 30（复兴版）/青 20 批价 790/350 元，玻汾批价 41 元，环比持平。目前全国整体动销表现良好，整体打款/发货进度在 35%-40%，库存 1 个月以内。汾酒阶段性控货已结束，二季度将重心放在青 30（复兴版）的市场培育。

【洋河股份】梦 6 /梦 3 批价分别为 615/435 元，梦 3 环比上涨 15 元。目前整体打款进度超过 45%。天之蓝和水晶梦库存在 1 个月左右，较为良性；M6 于 2 月起停货，库存在 1.5 至 2 个月左右，其中省内 M6 动销相对较好，库存更低，近期公司重新开始接受 M6 订单。【口子窖】口子窖30 年/20 年/10 年/6 年批价 720/320/215/100 元，环比持平。新兼香 10/20 年开票价 270/370 元，渠道反馈当前铺货较为顺利。公司对渠道进行改革，自 3 月起，二批商将正式纳入一批商，有助于提升经销商积极性。

【古井贡酒】古 20/古 16/古 8/古 5 批价 540/320/220/115 元，环比持平。安徽省内一季度打款已超过 50%，一季度目标顺利完成。目前省内库存较为良性。

【酒鬼酒】内参/红坛/紫坛/黄坛批价 750/310/345/205，环比持平。红坛省内批价 300 ，终端成交 350 ，红坛 20 省外核心地区批价 400 。目前整体打款进度同比去年偏低，处于库存消化阶段。春节后主动推进年会及商务场景回补，商务需求显著恢复，全年动销改善信心较强。

【今世缘】国缘对开/四开批价 260/415，环比持平。目前整体打款进度约为 45%，发货正常。经销商库存约为 2.5 个月，预计 3 至 4 月份以消化库存为主。预计公司将于春糖推出六开，成交价在 800 元价格带。

【舍得酒业】智慧/品味/舍之道批价分别为 450/340/135，品味环比上涨 7 元。从 4 月 1 日起，品味舍得第五代、第四代、精华版、庆典装等产品终端售价上调 20 元/瓶，这是公司于 3 月 1 日第五代品味舍得不再接受订单后的最新提价动作。预计公司将于春糖推出藏品十年大单品，成交价在 800-1000 元价位带。

【水井坊】典藏/井台/臻酿八号批价 680/455/320，环比持平。目前整体打款进度和动销表现正常。各省份库存情况有所差异，部分情况较好的省份库存在 1 至 2 个月，总体库存情况和竞品相近。今年公司会将空中投入转为线下投入，提升费用投入性价比，目标八号实现双位数增长，井台在重点市场做得更好。