【西部电子】短期重点推荐标的：日联科技、利和兴、优利德、永新光学、洁美科技

【西部电子】短期重点推荐标的：日联科技、利和兴、优利德、永新光学、洁美科技，当前位置均可买入

日联科技：23-25 年业绩爆发期，利润预计 2.2、4.2、7.4 亿元，到 25 年看 2 倍空间，目标市值 300 亿元。

1、设备：

1）电子半导体领域：受益在线检渗透 国产化份额提升，未来 3 年收入增速 50-60%；

2）新能源电池：近两年受益行业需求增长叠加在线检渗透，需求旺盛。但过去两年受限于微焦点 X 射线源紧缺限制设备供应，日联自研光源，23-24 年增长确定。

3）铸件焊件及材料：受益下游需求增长叠加份额提升，公司导入特斯拉上海工厂，提供一体化压铸检测设备。

2、光源：23 年实现批量销售，贡献业绩弹性。 

利和兴：23 年看点很多，过去两年随着华为 3C 业务收缩，公司收入逐年下滑。今年是困境反转，三大看点：

1、华为手机回归公司受益，5 月份开始交付设备，下半年体现业绩；

2、储能：提供检测设备，H 今年装机量 2GWh，对应 3.5-4.0 亿检测设备采购额，公司有望拿 40% 份额；

3、充电桩 ODM：H 之前卖充电模块，今年开始做超充桩，公司帮忙设计 代工，预计 H 明年 3w 根桩，公司价值量 18w，有望拿到 20-30% 份额。短期催化：关注 HW 充电桩和储能业务 6 月份招标进展。若新业务进展顺利，24 年有望实现 2.5 亿 利润，目标市值 50-60 亿元。

优利德：23 年是困境反转。电子电工业务 21-22 年受疫情影响较大，22 年同比下滑 6%，23 年恢复增长，预计 23-25 年收入增速 CAGR 5%；红外热成像仪、电力高压类产品国产化替代，未来 3 年增速 20-30%；仪器类产品 23 年高端化突破，有望实现收入翻倍增长。整体预计公司 23-25 年营收增速 20-25%，预计净利率为 1.9、2.6、3.4 亿元，给 24 年 1xPEG，目标市值 80 亿元。短期催化：23Q2 利润有望实现翻倍以上增长，全年利润增速 60-70%。

永新光学：市场应该再认识永新：条码业务明后年占比持续降低，该业务是 22 年和今年上半年的拖累项。市场应该全方位认识永新，而非仅停留在激光雷达，公司未来在高端光学显微镜、医疗光学、机器视觉、激光雷达都具备高成长性，客户都是国内外龙头。今年 25xPE 估值，这个位置显著低估。各项业务增长预期：条码业务 23 年最悲观情况下同比持平；显微镜业务 23 年同比 20-30% 增长；激光雷达、医疗光学业务有望分别实现从 22 年的 3000 万增长至 23 年近 1 亿元。短期催化：23Q2 收入同比转正，23H2 同比实现快速增长。 

洁美科技：三星离型膜验证有望取得突破，目前已验证通过 5 卷中的 2 卷，剩下 3 卷离型膜预计 10 号左右出结果，预计将顺利通过最后的信赖性测试认证。主业载带方面，随着下游稼动率回升逐步恢复且木浆降价对于盈利修复持续体现。