新股分析：南王科技、飞沃科技

1、南王科技（301355）

新股亮点：中国环保纸袋的领航者之一

公司简介：福建南王环保科技股份有限公司成立于 2010 年福建省泉州市，南王科技作为中国环保纸袋的领航者，员工总数 1800 余人，总资产超 10 亿元。南王设立数字化印刷制袋车间和食品包装车间，拥有生产主要设备 300 多台，检验和试验设备近 100 台 (套)，可年产超 14 亿个高品质环保纸袋和 59 亿个食品包装 (数据源于 2021 年)，截至目前生产经营总面积约 20 万平方米。主要客户包括耐克、阿迪达斯、无印良品等国内外知名消费品牌。目前公司已成长为国内纸制品包装行业位居前列的企业，具备出色的技术创新能力和生产制造能力。

主营业务：专注于纸制品包装的研发、生产和销售。主要产品为环保纸袋及食品包装。环保纸袋主要应用于日用消费品和快速消费品的外带包装，包括服装、鞋帽、休闲食品、餐饮、商超及百货、药店等社会消费领域。

主要财务数据如下：

行业竞争对手：公司通过多年的积累和发展，在纸制品包装市场中收入规模占据优势，特别是在环保纸袋细分领域，公司产品市场规模处于领先地位。目前公司不断增加的规模优势还可以吸引市场潜在客户及合作方，从而进一步巩固公司的规模优势。在国内公司的主要竞争对手包括环球印务、合兴包装。

南王科技由电万宏源证券承销保荐有限责任公司保荐，协商确定本次发行价格为 17.55 元/股，上市发行流通市值为 8.56 亿，按照中国会计审核准则的净利润除以总股本计算，发行市盈率为 49.96 倍。

公司所处—纸制品包装行业，近年来随着我国经济的不断增长，居民可支配收入和社会消费需求也随之增长，社会消费结构不断升级，网购、外卖等新型消费模式不断崛起，2015 年至 2022 年，社会消费品零售总额中，网上零售额分别为 3.88 万亿元、5.16 万亿元、7.18 万亿元、9.01 万亿元、10.63 万亿元、11.76 万亿元、13.09 亿元以及 13.79 亿元，复合增长率高达 19.87%，有力带动了纸制品包装行业的增长。随着国家环保政策的日趋严格，“限塑令” 或 “禁塑令” 的实施和加强，以及社会环保理念的不断提升，作为塑料包装的重要替代，纸制品包装行业面临重要的发展机遇，发行人抓住有利市场机遇，进一步扩大业务规模，盈利能力将会进一步增强。

2、飞沃科技（301232）

新股亮点：风电叶片预埋螺套细分市场全球最主要的供应商

公司简介：湖南飞沃新能源科技股份有限公司 2012 年成立于湖南常德，是一家专注于高强度紧固件研发与制造，并提供紧固系统解决方案的国家高新技术企业。紧固件是高端装备上的关键基础零部件，飞沃科技拥有完整的技术研发和生产制造体系，建有 “湖南省高强度紧固件智能制造工程技术研究中心”，公司获得了国家工信部 “智能制造试点示范企业”、同时也是国家工信部首批 “专精特新小巨人企业”。

主营业务：风电行业紧固系统部件及部分其他行业紧固件的研发、生产与销售；主要产品为风电叶片预埋螺套、机舱螺栓、塔筒螺栓、地锚螺栓等，广泛应用于风电、航空航天、石油、汽车、高铁、工程机械等工业领域，产品远销丹麦、德国、美国、墨西哥等国家。

主要财务数据如下：

行业竞争对手：公司在高强度紧固件领域取得了很多创新成果，获得国家发明授权 30 项，实用新型 28 项，软件著作权 21 项，主导参与制订国家标准 10 项。现公司拥有自主研发、集成的工业机器人自动化制造单元 40 余套，自主开发的设备数据采集系统、制造执行系统（MES）一套。公司正在快速完成传统制造业向以 “精益数字化” 为核心的智能制造转型升级，在国内公司的主要竞争对手包括金雷股份、日月股份。

飞沃科技由民生证券股份有限公司保荐，协商确定本次发行价格为 72.5 元/股，上市发行流通市值为 9.77 亿，按照中国会计审核准则的净利润除以总股本计算，发行市盈率为 30.82 倍。

公司所处高端制造行业，高强度紧固件是高端装备制造业的关键基础部件，普遍应用于各种机械设备、车辆、船舶、铁路、桥梁、建筑、仪器、仪表等产品中；其下游行业主要为以风电为代表的新能源节能环保设备、轨道交通装备、工程机械、大型船舶、航空航天设备等制造产业。在高端紧固件市场，伴随着风电、工程机械、轨道交通、航空航天等行业的快速发展，随着产业结构调整的深化，我国对高端装备制造业的投资规模不断加大，下游行业对高强度紧固件的需求不断增长，但由于仅有少数国内企业能够凭借自身较强的综合实力从事此领域业务并与国外企业开展竞争，导致国内高强度、高端紧固件产品供给严重不足，行业正从高速度增长转为高质量增长。

往期回顾：

新股掘金（05.30）天键股份、豪江智能