量能重回万亿，反弹行情可期

价值逻辑说历史回顾：

盘面锦囊：观察近期活跃的人工智能、“中特估” 等方向前排核心的后续资金承接力度

上期观点：金融、基建齐爆发，沪指午后拉升翻红

盘面：三大指数放量上涨，AI 概念股再迎全线爆发

大盘震荡上行，三大指数全线翻红，科创板指涨超 2.5%。总成交额增量 15% 至 9800 亿，上涨家数超 2600+，市场情绪分化。北向资金净流出 14.4 亿，盘面呈现震荡上行态势，赚钱效应集中于汽车零部件、人工智能方向。

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短线方面，高标上海物贸低开高走顺利走出 7 天 6 板，江苏华辰以高换手走出 5 天 4 板，人气股威龙股份一字加速晋级 3 板，中高位晋级率稍有减弱。另一边今日在市场量能显著提升的背景下，AI 与指数再度形成共振，意味着 AI 板块整体在前高附近反复纠结的背景下，出现了场外的增量资金进场接力。同时像拓维信息，工业富联这种大市值的人气标的都在今日的盘中创下了近期新高，这对于其余那些依旧面临前高压力的标的，起到较好的示范效应。故目前而言，AI 区间整理结构尚未被完全打破，但在经历了今日的放量普涨后市场对其向上突破的预期或将进一步加剧。

总的来说，今日指数端呈现窄幅震荡的走势，短线情绪端快速回暖，两市涨停个股的数量也明显增多。同时今日市场迎来了久违地放量反弹，AI 主线再度与指数形成共振。整体而言，在经历今日的上涨后，市场短期呈现出止跌企稳的迹象，结合国内财新 PMI、市场政策预期加强，海外美债上限风波平息情绪缓和等消息层面催化，尾盘 “中特估” 方向亦有资金抢筹，市场的反弹预期有望提升，可继续留意热点轮动过程中核心个股的低吸机会。观察近期活跃的人工智能、“中特估” 等方向前排核心的后续资金承接力度，注意把握短期市场轮动节奏。

两个机构扎堆调研的方向

博创科技——数通领域加速布局，有望拓展公司未来发展空间

当前公司数通产品包含了数通光模块、有源光缆（AOC）、高速铜缆（DAC、ACC），400G 光模块和线缆产品型号已实现全覆盖。并且公司在硅光领域也深耕多年，技术积淀深厚，无线前传 25G 硅光光模块、400GDR4 硅光光模块均已实现量产，800G 数通硅光模块和 CPO（共封装光学）产品也处于研发中。2023 年 3 月的 OFC 展上，公司推出了工作波长为 1310nm 和 CWDM4 的多光纤外置光源模块（ELSFP），该产品消除了对热电冷却器（TEC）的需求，为外置激光源提供低功耗方案，进一步丰富公司产品矩阵。

民生证券：我们预计公司 2023-2025 年归母净利润分别为 2.51/3.19/3.91 亿元，对应 PE 倍数为 30X/23X/19X。数通领域公司加速产品布局及客户拓展，未来有望进一步为公司打开成长空间。同时，长飞入主后，公司有望与长飞优化整合资源，发挥协同效应，发展动力十足。维持 “推荐” 评级。

锐捷网络——交换机份额持续提升，数据中心/园区/SMB 市场齐头并进

1）数据中心交换机：根据 IDC，公司数据中心交换机份额从 2019 年的 8.6% 提升至 2022 年的 16.8%，同比 +0.7pct，排名第三。其中，2022 年公司 200G/400G 数据中心交换机市场占有率达 58.4%。在中国互联网行业市场，公司数据中心交换机份额为 33.9%，排名第二。公司是阿里巴巴、腾讯、字节跳动等头部企业的数据中心交换机主流供应商；在运营商市场，公司数据中心交换机份额为 18.8%，排名第三。公司推出新一代 400G 数据中心核心交换机，单机 576 个 400G 线速端口，满配整机功耗对比上一代芯片方案降低 25%。同时，在硅光、液冷等新一代数据中心网络技术方向积极探索。

中信证券：我们预计 2025 年归母净利润预测至 7.76 亿、10.23 亿、13.38 亿元。给予公司 2023 年 42 倍 PE，对应目标价 58 元，维持 “买入” 评级。

报告来自：

民生证券——利润短期承压，数通业务有望拓展公司未来发展空间

中信证券——交换机份额扩大，毛利率持续提升

机构首次调研评级一览

风险提示：本文中提及的相关个股基于公开数据和智能算法生成。是自动采集最新机构研报，并且自动根据上市公司的经营情况自动匹配，只做列表跟查询之用，仅供参考。投资者应独立决策并承担投资风险。