两位富翁警告：美股当下周期恐不会 “善终”

《大空头》原型，曾依靠做空次贷而大赚特赚的 Scion 资产管理公司创始人迈克尔·巴里（Michael Burry）认为，Reddit 青睐的 Meme 股票将很快像过去几十年的互联网泡沫和房地产市场泡沫一样崩溃。

“我不知道 Meme 股票什么时候会崩盘，但应该不用等太久。因为我认为散户已经把能投的钱都投在了 Meme 上面，华尔街已经赚的盆满锅满是时候收尾了（jumped on the coattails）。” 巴里在接受巴伦周刊采访时说道。

他也补充说:“市场中可用于赶时髦的新资金正在消耗殆尽。”

迈克尔·巴里是 Scion 资产管理有限责任公司的掌舵者，也是对冲基金公司 Scion 资本有限责任公司的创始人。自 2000 年至 2008 年，Scion 基金除去管理费用和其他费用后的总回报率高达 489.34%。2008 年后他解散了该公司，投身于自己的个人投资。迈克尔·巴里很早就预测到了 07 年的次贷危机，被称为 “风险规避者”，电影《大空头》（The Big Short）便是以他为原型的故事。

正如畅销书和电影中描述的那样，巴里是第一批发现并从次贷危机中获利的投资者之一。他认为，Meme 股票是华尔街最近所青睐的标的，但最终可能会伤害到普通投资者。他说，1999 年在互联网公司股票上赚钱的人都认为这种情况会持续下去；2007 年通过多次贷款买入多套房产赚钱的人也认为这种情况会持续下去。

他说自己在 2019 年曾看好游戏驿站 (GME)，但在 2020 年第四季度卖掉了自己的股份，就在今年 1 月的 Meme 热之前不久。根据价值大师网的数据显示，巴里曾在 2018 年四季度买入少量游戏驿站，并在两个季度后清仓。在 2019 年三季度大举买入，在 2020 年四季度清仓在 “黎明前”。但即使没有乘上 Meme 热潮的快车，巴里也在 GME 一支股票上赚取了超 60% 的回报。

迈克尔·巴里持有游戏驿站历史，来源：价值大师网

价值大师网的数据显示，迈克尔·巴里当前共持有 29 支股票，总价值约 13 亿美元。一季度换手率不高，仅有 6%，主要是削减了大量房地产相关股票的持仓。巴里主要投资在周期性消费类公司中，占比接近 40%。截至发稿，巴里当前持仓的近三个月回报超 16%，高于同期标普 500 近 8 个百分点。

迈克尔·巴里近三个月持仓回报，来源：价值大师网

亿万富翁投资大师利昂·库珀曼（Leon Cooperman）本周在 CNBC 的金融顾问峰会上发表讲话时，也谈到了当前市场和风险，并从市场的宏观视角解读了 Meme 股票的现象。

“我有一种强烈的感觉，我们正在经历的这个周期不会很好地结束，但我不知道它在哪里结束。”

利昂·库珀曼是欧米加顾问公司（Omega Advisors）的创始人和董事长。欧米加顾问公司是一家管理着约 60 亿美元资产的对冲基金巨头。从哥伦比亚商学院获得 MBA 学位后，库珀曼进入到了高盛资产管理公司工作，一直做到了首席执行长兼董事长。在 1991 年时，他离开了高盛，用 4.5 亿美元创办了自己的欧米加顾问公司。

当在会议上被问及他在关注哪些指标时，他说：“我会关注美元汇率，我会关注美联储讲话，我会关注经济表现，我也会关注市场的疯狂——就像比特币之类的东西，还有 Meme 股票（网络流行股，如 GME，AMC 等）。市场结构已经被彻底打破，当前股票交易的方式也变得不那么正常。”

库珀曼表示，美联储对通胀的看法和做法将为当前市场提供有力的 “支撑”。他表示，公司可以将因通胀暴涨的材料成本转嫁给消费者。“通货膨胀对普通股有利，因为公司成本的通货膨胀会影响到股价，从而提高名义收入和利润水平。但一旦央行采取行动抑制通货膨胀时，通货膨胀就会成为市场的大问题。”

关于这点，库珀曼补充说 “决定市场前景的周期性力量目前仍处于积极的位置，这也是我当下大举投资的原因。我们（美国）的央行或许想要更多的通货膨胀。在（央行）这种想法发生改变之前，我认为市场依旧能够处于良好的状态。

但就长期前景而言，老实说，股票仍是最好的投资标的，但我对主要的大盘指数长期不抱太大期望……我已经做好了准备，在这样的环境下，我将通过挑选优质股票来获得成功。”

在投资中，利昂·库珀曼将他的宏观视角和投资基本估值方法结合起来，形成了他独特的投资手段。他会尝试预测市场走向，并同时密切关注市场估值。

价值大师也追踪了利昂·库珀曼最新一季度的仓位。截至 2021 年一季度，利昂·库珀曼共持有 55 只股票，总价值约 16 亿美元。

库珀曼非常看好金融服务行业，该行业也是库珀曼最大的持仓行业。

利昂·库珀曼近持仓行业占比，来源：价值大师网

在一季度中，库珀曼大举加仓能源类股票和金融服务类股票，并且首次在 2014 年后首次加仓中概股阿里巴巴，买入价格 245 美元左右。截至发稿，库珀曼当前持仓的近三个月回报超 10%，高于同期标普 500 近两个百分点。

利昂·库珀曼近三个月持仓回报，来源：价值大师网

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