一篇文章带大家了解印度股市

昨天和@MrEast东先生说到印度股市，刚好年初做过一些研究，所以重温一下。

其实很多人对印度有刻板印象，一提到印度，总会想到咖喱、手抓饭、恒河水，或者印度火车车里车顶挂满了人的场面。

印度确实是一个神奇的国度，它贫穷又富饶，这不是一个病句。印度不缺乏精英人士和优秀的企业，比如这里有世界 500 强排名在阿里巴巴之前的塔塔集团，还有亚洲首富信实集团的董事穆克什·安巴尼。

这里还有全球上市公司数量最多的孟买证券交易所，这个被称为 “猛买” 的交易所是巨大的金融交割市场，交易量惊人。

就拿印度孟买 30 指数来说，虽然去年 3 月份曾跌破熔断机制，但全年仍然上涨 15%，近一年涨幅超过 40%。

一、主要股指

印度孟买、科钦及加尔各答都有证券交易所，但其中最主要的是位于孟买的孟买证券交易所（英文缩写 BSE）和印度国家证券交易所（英文缩写 NSE）。

印度国家证券交易所成立于 1992 年 11 月，是印度第一大证券交易所，数据显示，印度国家证券交易所在 2005 年的交易量仅次于美国纽约交易所及纳斯达克交易所。

不过一直以来，各类媒体提到的 “印度股市”，实际上指的是孟买证券交易所，孟买证券交易所是亚洲最古老的交易所，其历史可追溯到 19 世纪 50 年代，正式成立于 1875 年，目前有超过 6000 家公司在该交易所上市，交易活跃的公司将近 3000 家，交易量非常可观，要知道中国沪深两市加起来也才 4000 多家上市公司。

广受投资者关注的印度股指主要有两个：

1.印度 S&P CNX NIFTY 指数（NSEI）

可简称印度 NSEI 指数。2009 年开始印度 NSEI 指数屡创新高，虽然 2020 年初有过大幅回调，但很快就收复失地，现在在历史新高附近，近一年涨幅约 47%。

2.印度孟买 30 指数 (BSESN）

印度最被广泛使用的指数，是新兴市场较具有代表性的指数。

该指数有 30 家成分股，就和越南 VN30 指数一样，这 30 家公司是印度最为知名，流动性最高，权重最高，最具代表性的公司。孟买 30 指数的走势几乎能反应整个印度股市的走势，印度孟买 30 指数是投资印度的重要参考指标。

步入 2021 年，孟买 30 指数依然屡创新高，涨幅超 40%，突破 5 万点，目前也在历史新高附近。

二、大型公司股票

印度最重要的股票可以直接看孟买 30 指数成分股：

不得不说，当很多人还抱着嘲讽的眼光看印度的经济发展时，实际上印度诞生了大批的优秀公司。选几个介绍：

1.马恒达公司 (NS:MAHM) (MAHM)

市盈率：22.19PE

马恒达公司（Mahindra）股票去年以 63.51% 的涨幅领涨孟买 30 指数，今年表现稍弱，记得年初 3 月的时候市盈率还是 40 多倍，现在已经只有 22 倍了。公司是印度汽车制造商，已经成为印度十强工业企业之一，最初公司主要是生产拖拉机和轻型商用车，多年发展之后，公司业务扩展到汽车整车制造、零部件制造业、建筑业、信息技术和财经服务以及贸易等领域。

马恒达有几个挺厉害的点，一个是拖拉机，另一个是 SUV。拖拉机不用多说，早在 10 年前，马恒达的拖拉机已经销往全球十几个国家，年销售量十几万台，2005 年的时候还进入中国，和江铃集团合资成立了恒达（中国）拖拉机公司，拿到了丰收品牌，生产制造小马力段拖拉机。SUV 是现在马恒达比较重视的，从去年业务核心调整就可以看出。

今年至今上涨约 8%。

2.印孚瑟斯 (NS:INFY) (INFY)

市盈率：34.36PE

印孚瑟斯是印度第一家在美国上市的公司，总部位于印度信息技术中心班加罗尔市，印度的班加罗尔号称 “亚洲硅谷”。印孚瑟斯主要是向全球客户提供 IT 服务，合作伙伴也是响当当的，微软、英特尔、SAP、3M、Cisco 都是其合作伙伴。

去年印孚瑟斯以接近 60% 的涨幅居孟买 30 指数涨幅排行榜第二，可以看出 2009 年以来该公司股价一直都涨势很好，尤其是去年 3 月份几乎全球股票都经历了大幅回调，但印孚瑟斯回调幅度较小，并且很快就开启了疯狂上涨模式屡创新高。近一年涨幅 99%，今年至今涨幅 24%，市盈率从年初 20 多涨到现在 34pe。

3.HCL 技术公司 (NS:HCLT) (HCLT)

市盈率：21.12PE

印度 HCL 技术公司也是一家全球性 IT 服务公司，公司提供多种服务，包括软件咨询，企业转型，远程基础设施管理，工程和研发服务以及业务流程外包（BPO）。印度的软件外包在世界很有名。

去年 HCL 公司涨幅也是超过了 50%，今年至今只有 3% 左右涨幅。去年孟买 30 指数涨幅第二及第三都是 IT 公司，印度的 IT 技术确实不容小觑。

4.太阳制药 (NS:SUN)

市盈率：56.3PE

印度太阳药业创建于 1983 年，总部位于孟买。主要生产专科药品及其原料药，其处方药主要涉及心血管、精神神经、消化道、呼吸道等疾病以及诸如糖尿病等慢性疾病的治疗。2014 年的时候，公司花了 40 亿美元从日本第一共制药手中收购印度 Ranbaxy 药厂，成为印度最大药厂，同时成为全球第五大学名药厂。今年公司股价表现一般，去年是孟买 30 指数涨幅第四。

6.超科水泥 (NS:ULTC)

市盈率：39.55PE

在印度水泥行业的竞争者中，超科水泥稳居 “龙头” 地位，根据全球水泥网的统计，2019 年全球前 20 大水泥企业中，超科水泥以年产能 1.148 亿吨位列榜单第 6 名，也是印度唯一上榜的水泥企业。

2020 年，受新冠状肺炎疫情影响，印度水泥产量及消费量是下降的。不过总体来看，印度经济正处于快速发展期，发展潜力较大，这为该国水泥行业的发展提供了稳定的发展环境。并且疫情也在逐步好转，产量和消费量应该会逐步恢复。

近一年该公司股价涨幅超过 70%。

7.信实工业公司 (NS:RELI)

市盈率：27.91PE

印度信实工业是印度最大的私营公司，也是印度第一家登上福布斯世界 500 强的私营公司，公司最初主要在能源和原材料方面开展业务，现在已经不再是传统的能源企业，并且已经转让一些核心业务。

作为印度最成功的企业集团，信实工业已经凭借石油业务聚敛巨额财富。这一点毋庸置疑，信实集团的董事总经理穆克什·安巴尼在 2019 年以 500 亿美元财富排名 2019 年福布斯全球亿万富豪榜第 13 位，在全亚洲地区位列第一名，马云此时排第二名。

今年股价表现在孟买 30 指数里排倒数，只有 5% 左右的涨幅。

8.塔塔咨询服务公司 (NS:TCS)

市盈率：37.75PE

先说塔塔集团，这是印度最大的商业集团，旗下拥有 100 多家子公司，业务遍及 6 大洲的 80 多个国家，对 85 个国家有产品和服务出口业务。大家比较熟知的事件是塔塔集团收购了令很多中国土豪热捧的路虎和捷豹。

在印度人的眼中从自己生下来到死的时候，都在跟塔塔集团打交道。

而塔塔咨询服务公司成立于 1968 年，成立目的是为了通过信息技术来有效解决印度工业中的管理问题，经过几十年的发展，公司已经成为印度软件业的旗舰。

股价方面今年以来上涨 13%，近一年涨 40%。

以上公司里不乏世界 500 强企业，总体来看，孟买 30 指数的企业大致分布在 IT 服务、汽车制造、工业及医疗四个行业。尤其出色的是 IT 技术公司，有句话说得很对，不管印度别的如何，但不能轻视了印度的电影和 IT。

三、相关产品

目前国内投资印度股市主要有三个基金，这里提到的所有产品并不作投资建议，只当作知识科普：

1.泰达宏利印度机会股票（QDII），代码 006105，近一年涨幅 28%，远低于孟买 30 指数涨幅。

2.工银瑞信印度市场（QDII-LOF-FOF），代码 164824，近一年涨幅 28%，远低于孟买 30 指数涨幅。

3.工银瑞信印度市场（美元）（QDII-LOF-FOF），代码 005801，近一年涨幅 40%，大致与孟买 30 指数涨幅持平。

目前在美国各大交易所上市的印度 ETF 共有 13 只，介绍其中最为知名的几只：

1.iShare MSCI India ETF $印度 MSCI ETF - iShares(INDA.US)（INDA），INDA 覆盖印度全市场股票，由全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）发行，近一年涨幅 43%，与孟买 30 指数涨幅持平。

2.iShares India 50 ETF $标普印度漂亮 50 ETF - iShares(INDY.US)（INDY），覆盖印度 Nifty 50（漂亮 50），也由贝莱德发行，过去一年涨幅 40%，与孟买 30 指数涨幅持平。

3.WisdomTree India Earnings Fund $印度 ETF - WisdomTree(EPI.US) (EPI)，EPI 是美国市场上规模排名前二的印度 ETF，这两只 ETF 都覆盖印度全市场，过去一年涨幅 59%，超过孟买 30 指数涨幅

同样是追踪印度全市场的 ETF，INDA 和 EPI 涨幅还是有所差距，INDA 的比较基准 MSCI India Index 覆盖的是印度市场 85% 的大中型上市公司；

EPI 的比较基准 MSCI India IMI Index 覆盖的是印度全市场 99% 的大中小型公司。两者持仓的行业分布和前十大重仓股也有所差异。

年初还研究了下越南，日本，韩国，之后有空的话也给大家分享下。