【公用环保观点 0917】中长期 24 年燃煤机组的电价预期差？

【公用环保观点 0917】中长期 24 年燃煤机组的电价预期差？

最近重点交流几家大的电力公司关于上面问题的看法。

几家大火电公司表示现在市场开始担心降电价还是太早了，很多机组还是亏损。hngj 中报时，9 个省份，一半以上机组亏损。hdgj 当下仍然还有 1/3 煤机有亏损。国投和国电电力都表示对 24 年的预期的电价是不会降的。全国大部分地区的 24 年的中长期电价会保持持平。

上周五板块下跌的主要原因还是煤价反弹，市场除了对中长期电价的担忧，还有对容量电价的落地执行担忧。我们认为，中长期签约情况大概率是超预期的，而且当下的煤炭不影响火电公司的业绩改善（三季度的燃料成本基本锁定）。有分歧是好事，说明板块仍然有预期差。行业β，关注行业龙头【华能国际】【华电国际】【华润电力 H】，按照单位市值/装机弹性测算排序在前的【建投能源】【京能电力】【皖能电力】

容量电价的意义在于推进火电建设积极性，利好【东方电气】【哈尔滨电气 H】