【9 月 20 品牌终端草根调研核心结论】9 月上旬折扣放大，新车订单持续性较佳

【9 月 20 品牌终端草根调研核心结论】9 月上旬折扣放大，新车订单持续性较佳

订单方面：8 月整体订单表现符合我们预期，展望 9 月由于部分折扣前置/上市新车数量较少，季节性因素在一定程度上弱化

1）油车：受访门店 8 月订单普遍环比提升，订单增长的主要原因为部分品牌 9 月折扣前置。

2）新能源车：8 月订单环比表现分化，其中部分品牌由于 7 月新车上市初期订单转化较多/权益包于 7 月底到期部分订单提前转化，8 月订单环比下滑；部分品牌由于老款车型大幅降价/指导价调低 8 月订单环比增加较多。展望 9 月综合考虑客流基础较佳/部分折扣前置/上市新车数量较少等原因，订单预期环比持平。 

终端折扣方面：8 月全月油车折扣普遍放大，新能源车折扣维持稳中小幅放大趋势；9 月折扣维持放大趋势。

1）油车：8 月上旬价格普遍无变化，8 月下旬普遍放折扣。9 月上旬价格变动方向仍无一致性趋势，展望全月由于季度末考核较多，样本门店普遍有折扣放大预期。

2）新能源车：官方折扣层面，8 月以来上汽大众 ID 系列/零跑/极氪/奇瑞新能源/极氪等品牌调低指导价或进行官方权益赠送。其中极氪自 8 月 11 日起调低指导价 3 万元-3.7 万元。8 月 14 日特斯拉 Model3 现车 8000 元限时保险补贴上线，Model Y 长续航版售价从 31.39 万元调整为 29.99 万元，Model Y 高性能版从 36.39 万元调整为 34.99 万元。8 月 30 日理想发布限时 1 万元的保险补贴政策。终端层面，部分品牌通过加折扣去库老款车型或以权益包等方式温和小幅放折扣。 

重点新车方面：新车订单持续性较佳。 包括小鹏 G6 在内的多款重磅车型新增订单持续性较佳，9 月新上市的银河 L6/问界新 M7 等终端反馈较佳，后续有望持续贡献重要销量增量，提升新能源车渗透率水平。

渠道方面：新能源门店扩张稳步进行。 

1）新能源车：新能源门店拓店稳步进行；部分品牌加大销售人员激励政策促进接订。

2）油车：9 月部分品牌终端门店调研反馈新车销售端盈利能力仍无显著改善，部分门店采取调整措施包括：暂缓提车调节库存；提升对店效较佳的门店支持力度。持续亏损下部分门店存在退网预期，但售后服务仍贡献较多盈利，同时退网会造成一次性大额损失，目前仍处持续博弈阶段。 ——————————