定期定額投資：月供基金平均成本法完整指南

你是否曾經因為擔心買在高點而遲遲不敢入市？或者因為市場波動而感到焦慮不安？定期定額投資策略，又稱為月供基金或平均成本法（Dollar-Cost Averaging），正是為了解決這些問題而生。這種投資方法讓你無需判斷市場時機，只需定期投入固定金額，長期下來便能有效降低投資成本、分散風險。本文將全面解析定期定額投資的運作原理、優勢與限制。

什麼是定期定額投資？

定期定額投資是指「在固定時間投入固定金額」的投資方法。例如，你可以選擇每月 15 日自動扣款 3,000 港元購買指定的基金、股票或交易所買賣基金（ETF）。這種投資方式也被稱為「月供基金」或「定期供款計劃」（Regular Savings Plan）。

定期定額的核心概念是「平均成本法」。由於每次投入的金額固定，當市場價格較低時，你會買到較多的單位；當價格較高時，則會買到較少的單位。長期累積下來，你的平均買入成本便會介於高點與低點之間，有效減少單次投資可能帶來的時機風險。

定期定額與單筆投資的分別

單筆投資是一次性投入大額資金，投資成果很大程度取決於入市時機的選擇。相比之下，定期定額投資將資金分散在不同時間點投入，不需要精準預測市場走勢，更適合投資新手或工作繁忙的人士。

平均成本法如何運作？

平均成本法的威力在於「買入成本的平滑效果」。讓我們用一個簡單例子說明：

假設你每月投資 1,000 港元購買某隻 ETF，為期六個月。在這段期間，ETF 價格每月分別為 10 元、8 元、12 元、9 元、11 元、10 元。透過定期定額，你在價格較低的月份（8 元、9 元）會買到較多單位，在價格較高的月份（12 元、11 元）則買到較少單位。

六個月後，你總共投入 6,000 港元，平均買入成本約為 9.84 元，低於簡單算術平均價 10 元。這就是平均成本法的優勢——自動在低位加碼、高位減碼，無需主動判斷市場時機。

重點提示： 平均成本法並非保證獲利的策略，其效果取決於所選擇的投資對象長期是否呈現正向成長。如果投資標的持續下跌，定期定額反而會越買越虧。

定期定額投資的五大優勢

1. 降低市場時機風險

市場波動難以預測，即使是專業投資者也難以持續準確判斷高低點。定期定額投資讓你無需擔心「買在高點」的問題，因為你會在不同價位持續買入，自然達到平均成本的效果。

2. 投資門檻低，小資族也能參與

傳統基金投資往往需要較大的初始資金，但定期定額計劃的最低投資額可以低至每月 500 港元甚至更少。這讓資金有限的年輕投資者或初學者也能輕鬆開始投資之旅，逐步累積資產。

3. 培養投資紀律與儲蓄習慣

定期自動扣款的機制能幫助你養成「先儲蓄、後消費」的習慣。每月固定投入一筆資金，長期下來累積的金額往往超出預期。這種強迫儲蓄的效果，對於缺乏理財紀律的人士特別有效。

4. 節省時間與精力

定期定額投資者不需要每天盯盤、研究市場走勢或擔心買賣時機。設定好自動扣款後，你可以專注於工作和生活，讓投資計劃在背景自動運行。這種「懶人投資法」適合工作繁忙的上班族。

5. 複息效應加乘資產增長

如果你投資的是配息型基金或股票，將配息再投入可以產生複息效應（Compound Interest）。透過定期定額持續累積，再加上複息的力量，長期資產增長潛力相當可觀。

定期定額投資的三大限制

任何投資策略都有其局限性，了解定期定額的缺點同樣重要：

1. 無法獲得最佳回報

由於平均成本法是分散投資在不同時間點，當市場處於明顯上升趨勢時，定期定額的回報通常會低於一次性在低點投入的單筆投資。換言之，你買在「平均價格」而非「最低價格」。

2. 長期投資後平均效果減弱

定期定額在初期的平均成本效果較為顯著，但隨着投資時間拉長、累積金額增加，每月新投入的資金佔總資產的比例會逐漸降低，因此對整體平均成本的影響也會減少。

3. 若選錯標的仍可能虧損

平均成本法只能降低時機風險，但無法消除投資標的本身的風險。如果你選擇的基金或股票長期表現不佳或持續下跌，定期定額反而會讓你「攤平虧損」，越買越虧。因此，選擇具有長期成長潛力的投資對象至關重要。

定期定額投資適合什麼人？

定期定額投資並非適合所有人，以下三類投資者有機會能從這種策略中受益：

投資新手

對於剛踏入投資領域的初學者，定期定額提供了一個相對簡單、風險較分散的起步方式。你不需要深入研究技術分析或市場時機，只需選擇合適的投資標的並堅持定期投入。

工作繁忙的上班族

如果你平日工作繁忙，沒有時間每天關注市場變化，定期定額投資的自動扣款機制讓你不會錯過投資機會，也不會因為市場波動而頻繁進出，影響工作專注度。

長期投資者

定期定額的真正威力在於長期堅持。如果你的投資目標是為退休、子女教育基金或其他長期財務目標做準備，定期定額能透過時間複利效應，幫助你穩健累積資產。

定期定額可以投資什麼？

定期定額投資的選擇相當多元，主要包括以下幾類：

交易所買賣基金（ETF）

ETF 追蹤特定指數或行業，提供即時的分散投資效果。ETF 的管理費用通常較低，適合長期投資。

互惠基金

互惠基金由專業基金經理管理，投資於一籃子股票、債券或其他資產。雖然管理費較 ETF 高，但對於不想自行研究市場的投資者來說，互惠基金提供了專業管理的便利。

個別股票

部分券商平台也支援定期定額投資個別股票。你可以選擇自己看好的企業，透過定期定額逐步累積持股。

如何開始定期定額投資？

開始定期定額投資只需簡單幾個步驟：

步驟一：選擇合適的投資平台

選擇一個提供定期定額服務的券商或銀行平台。比較不同平台的手續費、最低投資額、可選標的範圍等因素。

步驟二：開設投資帳戶

完成開戶程序，通常需要提供身份證明文件及地址證明。現今大部分平台都支援網上開戶，整個過程可以在短時間內完成。

步驟三：設定定期供款計劃

登入帳戶後，選擇你想投資的標的（股票、ETF 或基金），設定每月供款金額和扣款日期。確保你的帳戶有足夠資金以避免扣款失敗。

步驟四：定期檢視與調整

雖然定期定額強調「長期投資」，但仍建議每季或每半年檢視一次投資組合表現。如果投資標的基本面出現重大變化，應考慮是否需要調整或轉換。

定期定額投資的三大策略

長期持有策略

最簡單的策略就是持續供款並長期持有，不因短期市場波動而停止或贖回。這種策略適合投資於具有長期成長潛力的指數 ETF 或優質企業股票。

定期檢視與再平衡

雖然定期定額強調自動化，但建議每年檢視投資組合是否仍符合你的財務目標與風險承受能力。必要時進行再平衡，將過度上漲的資產部分獲利，轉投入表現落後但基本面良好的標的。

結合單筆投資

當市場出現明顯大跌，估值變得吸引時，可以考慮在定期定額之外額外投入單筆資金加碼。這種策略結合了定期定額的紀律性與單筆投資的靈活性。

常見問題

定期定額何時開始最好？

定期定額投資的特點之一就是「任何時候都適合開始」。研究顯示，無論在市場高點或低點開始定期定額，長期下來的年化回報相差不大。因此，與其等待「完美時機」，不如盡早開始，讓時間成為你的盟友。

定期定額需要投資多久？

定期定額是長期投資策略，一般建議至少數年才能充分發揮平均成本法的效果。投資期限越長，市場短期波動的影響就越小，長期複息增長的潛力也越大。

遇到市場大跌應該停止供款嗎？

恰恰相反。市場下跌時正是定期定額投資者累積更多單位的好時機。此時每月固定金額能買到更多股份或單位，待市場回升時回報會更顯著。停止供款反而會錯失低價買入的機會。

定期定額適合所有投資產品嗎？

定期定額最適合長期具有成長潛力且波動相對可控的標的，例如追蹤主要指數的 ETF、優質大型企業股票或平衡型基金。不適合用於高度投機性產品或短期波動極大的標的。

手續費會影響定期定額回報嗎？

手續費確實會侵蝕長期回報，因此選擇低手續費或零佣金的平台非常重要。每月交易產生的費用累積起來可觀，選擇合適平台能讓你保留更多投資回報。

結語

定期定額投資透過平均成本法，為投資者提供了一個簡單、有紀律且風險相對分散的投資途徑。它特別適合投資新手、工作繁忙的上班族，以及希望透過長期累積建立資產的人士。雖然這種策略無法保證獲得最高回報，但它能有效降低市場時機風險，培養良好的投資習慣。

記住，定期定額的成功關鍵在於選擇具有長期成長潛力的投資標的，並持之以恆地執行計劃。市場短期波動在所難免，但只要你堅持定期投入，時間與複息效應將成為你累積資產的最佳夥伴。

選擇哪種工具取決於你的投資目標、風險承受能力、市場觀點和經驗水平。無論選擇哪一種投資工具，都必須充分理解其運作機制、風險特性和交易規則，並建立穩健的風險管理計劃。你可透過長橋投資學堂或下載長橋 App了解更多投資知識。