新股 IPO 投資入門：抽新股完整攻略

當市場出現新股上市時，不少投資者都希望以首次公開招股（Initial Public Offering，簡稱 IPO）價格認購股份。港股新股認購（俗稱「抽新股」）正是讓個人投資者參與的投資方式。不過，新股投資並非穩賺，投資者需了解認購流程、掌握策略，並做好風險管理。

甚麼是港股新股認購

港股新股認購是指投資者透過券商申請認購即將在香港交易所上市的公司股份。當私人公司決定上市集資時，會向公眾發售部分股份，個人投資者可在招股期內提交認購申請。新股認購一般分為國際配售及公開發售兩部分，招股書中會說明公開發售部分的初始比例及相應的回撥機制，如初始比例為總發行量的 10%，當獲超額認購時可調撥至 35%。

新股認購吸引投資者的主要原因包括：部分新股上市首日會錄得可觀升幅；認購門檻相對較低，散戶只需認購一手便可參與；新股設有「紅鞋制度」保障散戶，讓小額認購者有較高中籤機會。

開始新股投資前的準備

投資者必須擁有香港證券賬戶才能認購新股。長橋證券等券商平台提供網上開戶服務，投資者可透過手機應用程式完成開戶流程。長橋證券持有香港證監會 1、2、4 及 9 號牌照，為投資者提供合規服務。你可了解更多長橋提供的投資產品。

新股認購需要投資者預先存入認購金額，包括股份價值及相關費用。由於不同新股的招股價及每手股數不同，所需金額可由數千元至數萬元不等。部分券商提供「新股融資」服務，但融資認購會產生利息成本，且若新股上市後跌穿招股價，投資者需承受雙重損失。

港股新股認購流程解析

港交所網站會定期公布即將上市的新股資訊。投資者可透過券商的網上平台或手機應用程式提交認購申請，以長橋證券為例，可直接在應用程式內點選新股、輸入認購手數並確認付款。

需留意，每位投資者只能透過單一券商賬戶參與每隻新股的認購，不能透過多個券商賬戶重複申請，否則申請會作廢。認購期結束後進行股份分配，抽籤結果一般會在數個交易日公布，新股在公布抽籤結果後數日內正式掛牌上市。

紅鞋機制：散戶投資者的優勢

紅鞋機制是港股新股認購的獨特設計，將公開發售的散戶投資者分為甲組（認購金額 500 萬港元或以下）及乙組（超過 500 萬港元）。甲乙兩組各獲分配一半的公開發售股份，而甲組內認購一手的投資者會優先獲分配股份，確保小額投資者有較高機會獲配股份。然而，實際中籤機會仍需以個別新股的招股書規定及最終分配結果為準。

提高中籤率的實戰策略

對於資金有限的投資者，較常見做法是專注認購一手，利用紅鞋機制的優勢，並能分散資金於多隻新股，提高整體中籤機會。

並非每隻新股都值得認購。投資者應考慮公司基本面、行業前景、估值水平、市場氣氛等因素。具備知名品牌、盈利表現良好、估值合理等特質的新股通常較受市場歡迎，但實際表現仍取決於多項因素，不能單憑上述條件作出投資決定。

長橋證券等平台提供一站式新股認購服務，投資者可在應用程式內瀏覽新股詳情、查看孖展倍數、暗盤報價等資訊。你可探索長橋的交易工具以了解更多。

新股認購成本及費用

參與新股認購需支付多項費用，包括經紀佣金（一般為認購金額的 1%）、證監會交易徵費（0.0027%）、財經事務及庫務局交易徵費（0.00015%）、聯交所交易費（0.00565%）及新股認購手續費（視乎券商而定）。若成功中籤並沽售股份，需支付與一般股票買賣相同的費用，包括印花稅（0.1%）等，投資者可查看長橋的收費詳情了解具體安排。

新股投資風險管理

破發是指新股上市首日收市價低於招股價，原因包括招股價定價過高、市場氣氛轉差、公司基本面遜於預期等。部分新股上市後成交量偏低，投資者可能難以在理想價格沽出持股。

投資者應以閒置資金參與新股認購，避免動用日常開支所需資金。合理的做法是設定新股投資的資金上限，並分散認購多隻新股以降低風險。

常見問題

新股認購一定賺錢嗎？

新股認購絕對不是穩賺不賠的投資，如新股在上市後股價表現低於招股價，投資者面臨即時虧損。

如果沒有中籤，認購資金會如何處理？

若投資者未能中籤，券商會在公布抽籤結果後將認購款項退回投資者賬戶，到帳時間因券商而異，一般為當天至數個工作天。

可以同時透過多個券商認購同一隻新股嗎？

每位投資者只能透過單一券商賬戶參與每隻新股的認購，若重複申請，所有申請可能被視為無效。

認購一手還是多手的中籤率較高？

在紅鞋機制下，認購一手的中籤率一般較認購多手為高，因為公開發售的股份中有部分會優先分配予認購一手的投資者。

長橋證券提供甚麼新股認購服務？

長橋證券為投資者提供港股新股認購服務。投資者可透過長橋手機應用程式瀏覽即將上市的新股資訊、提交認購申請及追蹤抽籤結果。長橋持有證監會相關牌照，提供合規的認購渠道。

結語

港股新股認購為個人投資者提供了參與公司上市的機會。透過紅鞋機制的保障，即使小額投資者亦有合理的中籤機會。不過，新股投資並非毫無風險，投資者必須審慎評估每隻新股的質素、了解認購流程及成本、制定合理策略並做好風險管理。你可透過長橋投資學堂或下載長橋 App了解更多投資知識。