香港人投資美股稅務：30% 預扣稅詳解

文章摘要: 香港人投資美股時，股息收入需繳付 30% 預扣稅，但買賣差價（資本利得）則一般完全免稅。投資者須填妥 W-8BEN 表格確認非美國稅務居民身份，並可透過選擇累積型 ETF 或愛爾蘭註冊基金等方法合法減少稅務負擔。

投資美股已成為香港人資產配置的熱門選擇，但不少投資者對美股稅務仍一知半解。當你收到股息時，為何實際到賬金額比預期少？這正是 30% 預扣稅在發揮作用。本文將詳細拆解香港投資者在美股市場面對的各種稅項，包括股息預扣稅、資本利得稅及遺產稅，並介紹相關稅務考量因素。

香港人投資美股的三大稅項

香港投資者買賣美股時，主要涉及三種稅項。了解這些稅項的計算方式和適用範圍，是做好稅務規劃的第一步。

股息預扣稅：30% 的標準稅率

當你持有派息的美股，美國政府會在股息派發時自動扣除 30% 作為預扣稅（Withholding Tax）。例如，若某公司每股派發 USD 1 股息，你實際收到的只有 USD 0.70。

這項稅款由券商代為扣繳，投資者無需自行申報或繳納。由於香港與美國之間並無全面的稅務協定，香港投資者無法享有較低的優惠稅率。相比之下，部分與美國簽訂稅務協定的地區，其投資者的股息稅率可低至 10% 至 15%。

重要提示： 預扣稅只適用於現金股息，股票分拆或以股代息等非現金形式的分派則不受影響。

資本利得稅：香港投資者全免

這是香港投資者的一大優勢。根據美國稅法，一般情況下，非美國稅務居民（Non-Resident Alien）買賣美股所獲得的資本利得，完全毋須繳納美國資本利得稅。換言之，無論你從美股交易中賺取多少利潤，這部分收益不會被美國政府徵稅。

同時，香港實行屬地稅制，只對源自香港的收入徵稅。一般個人投資者在海外證券市場的買賣利潤，通常不被視為香港應課稅收入。這意味着香港投資者的美股資本利得在兩地均可豁免徵稅。

遺產稅：潛在的高額負擔

美國遺產稅是許多投資者容易忽略的隱藏成本。對於非美國稅務居民，在美國境內持有的資產（包括美股）如超過 USD 60,000 的免稅額，一旦持有人離世，其遺產繼承人可能需要繳納遺產稅。稅率按累進制計算，介乎 18% 至 40%。

舉例說明：假設你持有價值 USD 500,000 的美股資產，扣除 USD 60,000 免稅額後，應稅遺產為 USD 440,000。按累進稅率計算，遺產稅負擔可達六位數字。這對於在美股市場持有較大部位的投資者而言，是需要認真考慮的風險。

W-8BEN 表格：確認你的稅務身份

W-8BEN 表格是投資美股的必備文件，用於向美國國稅局（Internal Revenue Service，簡稱 IRS）證明你是非美國稅務居民的身份。

為何必須填寫 W-8BEN

如果你不提交 W-8BEN 表格，券商可能無法確認你的非美國身份，有機會按美國本土居民的後備預扣稅率（可高達 24% 至 28%）從你的賣出股票總金額中扣稅，而非只針對股息部分。這將導致嚴重的稅務損失，而且退稅程序繁複耗時。

正確填寫 W-8BEN 後，你將享有：

股息稅率維持在 30%（而非更高的後備稅率）

資本利得完全免稅

避免賣出股票時被錯誤扣稅

填寫要點與有效期

大多數券商會在開戶過程中引導你在線上完成 W-8BEN 表格，過程簡單快捷。填寫時需提供你的姓名、地址、出生日期及香港稅務編號（即香港身份證號碼）。

W-8BEN 表格的有效期為三年。到期前，券商一般會發出提醒通知，你需要重新提交以維持有效的稅務身份認證。若表格過期而未更新，可能會影響你的稅務待遇。

ETF 投資者的稅務考量

投資美股 ETF 的稅務計算比直接持有個股更為複雜，因為涉及多層稅務結構。

美國註冊 ETF 的雙重徵稅風險

當你投資在美國註冊的 ETF，稅務成本可能出現疊加效應。首先，ETF 本身收取其持股的股息時，有機會已被扣除一層預扣稅（如該 ETF 持有的是其他國家的股票）。其後，當 ETF 向你派發股息時，你作為非美國投資者又需繳付 30% 預扣稅。這種雙重徵稅會顯著侵蝕你的實際收益。

愛爾蘭註冊 ETF 的稅務優勢

愛爾蘭與美國之間簽有稅務協定，愛爾蘭註冊的基金在收取美國公司股息時，預扣稅率只有 15%，較標準的 30% 大幅減少。同時，愛爾蘭對非居民投資者派發的股息不徵收額外稅款。

因此，選擇追蹤相同指數但註冊於愛爾蘭的 UCITS ETF，可能降低整體稅務負擔。這類 ETF 通常在歐洲交易所上市，部分券商亦有提供相關交易服務。

稅務考量因素

了解稅務規則後，以下為投資者常見的稅務考量因素。

選擇低息或不派息股票

由於資本利得完全免稅，投資於不派發股息或低息的增長型股票，可避開 30% 股息預扣稅。這類公司通常將盈利再投資於業務擴張，而非以股息形式回饋股東，長遠而言可能帶來資本增值機會。

考慮累積型 ETF

累積型 ETF（Accumulating ETF）會自動將收到的股息再投資，而非派發給投資者。這種結構可減少股息層面的稅務觸發點，並透過複息效應累積投資。

透過 ADR 投資海外公司

美國存託憑證（American Depositary Receipt，簡稱 ADR）是海外公司在美國市場掛牌的憑證。由於這些公司並非美國企業，其股息可能適用原註冊地的稅務規定，而非美國的 30% 預扣稅。例如，英國和新加坡公司的 ADR 可能不涉及股息稅。不過，具體稅率因公司所在地以及投資者本身的稅務居民地而異，投資前應先查明。

遺產稅考量因素

對於持有較大美股部位的投資者，提早進行遺產規劃可減少潛在稅務負擔。一種常見做法是將部分美股資產轉移至非美國地區上市的同類產品，例如在香港或歐洲上市的美股 ETF，可將資產移出美國遺產稅的徵稅範圍。另外，生前贈與也是一種規劃方式，但須注意美國稅法對離世前三年內的贈與有特別規定。如涉及大額資產，建議諮詢專業稅務顧問。

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常見問題

香港人買美股的利潤需要報稅嗎？

一般而言，香港個人投資者買賣美股獲得的資本利得，在美國和香港均無需繳稅。美國不向非稅務居民徵收資本利得稅，而香港的屬地稅制亦不將海外投資收益納入課稅範圍。但如果你以公司名義進行專業股票買賣，或投資活動構成業務經營，情況可能有所不同。

30% 股息稅可以申請退回嗎？

對於一般香港投資者而言，30% 股息預扣稅是最終稅率，不能申請退稅。這是因為香港與美國之間沒有稅務協定提供較低稅率。不過，部分 ETF 在年終確認股息分類後，可能會退還部分預扣稅款，具體視乎 ETF 的持股組成而定。

我需要向香港稅局申報美股收入嗎？

香港稅制一般不要求個人投資者申報海外投資收入。不過，若你的投資活動具有業務性質，或你在香港經營投資相關業務，則可能需要申報。如有疑問，建議諮詢專業稅務顧問以釐清個人情況。

總結

香港人投資美股的稅務安排相對清晰：股息收入需繳付 30% 預扣稅，但資本利得則完全免稅。投資者應確保正確填寫 W-8BEN 表格，以維持適當的稅務身份認證。對於追求稅務效率的投資者，選擇低息股票、累積型 ETF 或愛爾蘭註冊基金都是常見的策略。遺產稅方面，持有較大美股部位的投資者應提早規劃，以減少潛在稅務負擔。

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