以下為海豚君整理的$迪士尼(DIS.US) FY26Q2 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《迪士尼：新官首秀不俗，來自百年老牌的韌性》一、財報核心信息回顧 1. 股東回報與 EPS 指引：公司維持 FY26 調整後 EPS 增長 12%、FY27 調整後 EPS 雙位數增長的指引（均剔除第 53 周影響）。2. 整體業績表現：Q2 收入同比增長 7%，總分部經營利潤同比增長 4%，均超出此前指引...

大家好，我是海豚君！$迪士尼(DIS.US) 2Q26FY 財季是 3 月剛接管公司的新 CEO 首秀，實際交卷表現還不賴，展現經營韌性的同時，還增加了一點回購誠意。這讓市場原先因宏觀波動、AI 對行業變化以及新領導班子上任而緊繃的擔憂情緒有所緩解。1、指引超預期：2Q26 對應自然年的 Q1，碰到了中東摩擦、體育版權成本上升等短期不利因素。前者會因為高油價而影響旅遊消費需求，進而影響主題公園收入...

以下為海豚君整理的 Disney FY26Q1 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《迪士尼：整合期波動難免，等待新成長被激活》一、管理層彙報 1、當期表現（1）娛樂業務：2025 年度我們的電影製片廠在全球票房中創造了超過 65 億美元的收入。這使我們成為有史以來第三大盈利年度。同時，在過去十年中我們第九次成為全球票房冠軍。《阿凡達：火與燼》成為我們最新一部票房突破 10 億美元的影片...

大家好，我是海豚君！$迪士尼(DIS.US) 美東時間 2 月 2 日美股盤前發佈了 2026 財年第一季度（CY25Q4）業績。儘管當期以及和指引沒有明顯大雷，但在關鍵的流媒體用户不再披露後，當下資金對迪士尼未來收入增長的不確定性會持續成為短期估值壓制。而管理層對另一估值支柱——公園業務的預期並不積極，可能使得擔憂加劇。具體來看：1. 整體看符合預期，利潤略超：Q1 迪士尼總營收 260 億，同比增長 5%...

以下為海豚君整理的關於$迪士尼(DIS.US) 4Q25FY 業績電話會紀要，財報點評可回顧《迪士尼：短期承壓但指引不變，Iger 離任前能否力挽狂瀾？》一、財報核心信息回顧 1. DTC 淨增用户反彈超預期：四季度流媒體用户增長繼續反彈，其中 Disney+ 淨增 400 萬人（捆綁套餐），Hulu 增加 860 萬（Charter 合作恢復、品牌全球化等驅動），均超出市場預期。增長拉動主要受益優質內容...

大家好，我是海豚君！$迪士尼(DIS.US) 美東時間 11 月 12 日美股盤前發佈了 2025 財年第四季度（CY25Q3）業績。三季度業績表現整體看小幅不及預期，收入承壓，尤其是業績貢獻最大的主題公園，滯後的競爭影響還是顯現了。雖然公司盈利略優，並堅持此前相對積極的 2026 年指引不做調整，但市場似乎信心不足。具體來看：1. DTC 淨增用户反彈超預期：四季度流媒體用户增長繼續反彈...

以下為海豚投研整理的$迪士尼(DIS.US) FY25Q3 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《保持耐心，迪士尼的春天已近》一、財報核心信息回顧 1. DTC 繼續 “有質量” 增長：三季度流媒體用户淨增 170 萬人，基本符合市場預期，主要受《海洋奇緣 2》、《Andor》等之前的熱片上線平台。將不同資源整合後，顯然能夠提高變現效率，DTC 板塊已經連續四個季度利潤率持續提高，三季度經營利潤率為 5.6% 指引上...

大家好，我是海豚君！$迪士尼(DIS.US) 美東時間 8 月 6 日美股盤前發佈了 2025 財年第三季度（CY25Q2）業績。三季度業績整體在公司預設的向好趨勢上，但和預期相比，好壞參半。績後市場的負面反饋，主要是對指引上調幅度不滿帶來。具體來看：1. DTC 繼續 “有質量” 增長：三季度流媒體用户淨增 170 萬人，基本符合市場預期，主要受《海洋奇緣 2》、《Andor》等之前的熱片上線平台。將不同資源整合後...

以下為$迪士尼(DIS.US) 2Q25FY 紀要，財報點評可參考《多線開花，迪士尼的春天來了？》一、重要財務指標一覽二、管理層彙報在華特迪士尼公司 102 年的歷史中，有許多具有里程碑意義的時刻和無數的成就。其中一個重要時刻是 1955 年迪士尼樂園的開幕。現在，70 年過去了，我們在全球 6 個迪士尼主題公園目的地接待了 40 億遊客，正在慶祝我們輝煌歷史中的另一個偉大時刻...

大家好，我是海豚君！$迪士尼(DIS.US) 美東時間 5 月 8 日美股盤前發佈了 2025 財年第二季度（CY25Q1）業績。二季度業績不錯，在市場預期偏謹慎下，多項業務收入超預期，尤其利潤端超預期較多，管理層對今年的展望順勢上調。具體上：1. DTC 流媒體捆綁 + 賬户共享雙策略奏效：二季度流媒體用户數的淨增加，非常振奮人心。上季度公司給的指引是輕微下降，第三方渠道跟蹤的數據表現...