特朗普言論引發對美國 AI 巨頭的擔憂

簡述

美國前總統特朗普發表言論，暗示將對大型科技公司採取行動，引發市場擔憂。 他指責 AI 熱潮導致居民電費上漲，並要求科技公司，特別是像微軟這樣的 AI 巨頭，自行承擔數據中心的電力成本，否則就 “別玩”。券商中國 Wedbush 等分析機構警告，此舉可能為大型科技公司的數據中心擴張製造瓶頸，影響其利潤並減緩建設速度，儘管微軟已推出相關社區承諾以應對。智通財經 這一系列言論，與他此前支持 AI 發展的態度形成對比，為 AI 產業的未來發展帶來了顯著的不確定性。

影響分析

這不僅僅是政治噪音，這是把 AI 的增長前景和能源這個物理瓶頸直接掛鈎了。特朗普的邏輯很簡單：AI 發展不能讓我的選民（普通家庭）買單。券商中國 他要求科技巨頭自己發電，本質上是想把數據中心巨大的外部成本（電網壓力）內部化。這對 AI 巨頭來説是個大問題，意味着他們的資本支出將急劇膨脹，從高利潤的軟件模式轉向重資產的公用事業模式。微軟已經開始做公關了，推出了 “社區優先” 倡議，説明他們感受到了壓力。智通財經

市場可能還沒完全消化這個影響。AI 的敍事一直是關於芯片和算法，現在必須加入 “電力成本” 這個變量。這對微軟、谷歌等公司的長期利潤率和自由現金流是明確的利空。短期交易思路是，削減對這些 AI 基礎設施巨頭的敞口，因為他們的資本密集度可能被市場低估。同時，可以關注那些為數據中心提供能源解決方案或電網升級服務的工業和能源公司，這可能是新的 “賣鏟人” 邏輯。