美國利率期貨顯示美聯儲 6 月降息概率上調

簡述

在美國 1 月通脹漲幅低於預期後，利率期貨市場將美聯儲 6 月降息的概率從數據公佈前的 63% 上調至 69%美港電訊+ 2。同時，市場對美聯儲全年的降息預期也從 58 個基點增加到 61 個基點 新浪財經。此前的市場背景包括，美聯儲在 1 月會議上維持利率不變並表示需要耐心 虎嗅+ 2，而部分投行如高盛已預測 6 月為首次降息時點 鉅亨網，勞動力市場數據也顯示出降温跡象 騰訊新聞-財經。

影響分析

市場這是在用腳投票，押注一份低於預期的通脹數據足以讓美聯儲在 6 月動手。概率從 63% 到 69% 的跳升 美港電訊，看似不大，但關鍵是鞏固了共識。大家現在越來越相信，儘管鮑威爾 1 月份還在説要 “保持耐心”Investinglive，但持續降温的通脹和就業數據 騰訊新聞-財經 到夏天會讓他別無選擇。全年降息預期也微升至 61 個基點 新浪財經，這基本鎖定了年內兩次降息的劇本。説白了，這對 “軟着陸” 交易是又一次確認，壓制了長端利率，對成長股是利好。不過風險在於，這個觀點正變得擁擠，如果下個數據反轉，市場的回調會很迅速。短期內，做多成長股和長久期債券的邏輯依然成立。