美聯儲會議紀要討論通脹及利率政策

簡述

美聯儲 1 月會議紀要顯示，官員們對通脹持續高於 2% 目標表達了新的擔憂，並暗示若通脹頑固，可能需要加息 Tip Ranks+ 3。會議以 10 票贊成、2 票反對的結果維持利率在 3.5%-3.75% 區間不變 騰訊新聞-財經+ 2。紀要凸顯了內部的巨大分歧，形成了 “加息討論派”、“降息支持派” 和 “通脹擔憂派” 三大陣營 騰訊新聞-財經。多數官員警告通脹回落進程可能比預期更慢、更不均衡，並傾向於對降息保持耐心，需要看到更多數據支持 新浪財經+ 2。市場已將首次降息預期推遲至 6 月左右 新浪財經+ 2。

影響分析

這份會議紀要比市場預期的鷹派多了。關鍵信號不是降息推遲，而是首次明確提到了 “加息” 的可能性 Tip Ranks。這表明美聯儲內部分歧巨大，已經形成了 “加息討論派”、“降息支持派” 和 “通脹擔憂派”騰訊新聞-財經。他們想傳達的信息很明確：別再幻想很快會降息了，抗通脹的 “最後一公里” 比想象的更難走。多數官員都警告通脹回落可能更慢、更不均衡。

這意味着 “更高更久” 的利率環境又回來了。他們通過釋放鷹派信號來管理市場預期，為自己保留最大的政策靈活性。這對風險資產不是好消息，尤其是對利率敏感的成長股。美元會因此受到支撐。市場之前押注 6 月降息的交易 新浪財經+ 2 現在看起來風險很高。短期內，最好還是採取防禦姿態，關注那些資產負債表健康的優質公司。