特朗普就數據中心能源繳費承諾進行談判

簡述

特朗普在演講中宣佈已與大型科技公司達成 “費率支付方保護承諾”。核心要求是科技巨頭必須 “自建工廠，自備電力” 以滿足 AI 數據中心的巨大能耗，而不能依賴舊電網，從而避免推高普通民眾的電費賬單。

影響分析

別被 “保護納税人” 的漂亮話帶偏了，這本質上是給 AI 基建發了張 “昂貴的通行證”。特朗普的意思很直白：想搞 AI？自己去建電廠，別蹭公共電網。

這對 Big Tech 來説是個雙刃劍。壞消息是 Capex 模型得重算，以前是付電費，現在得付建廠費，利潤率短期會有壓力；但好消息是，這消除了 AI 擴張最大的政治障礙（民用電價上漲）。

交易邏輯很清晰：

1. 做多 “獨立電源”：科技巨頭被迫成為公用事業公司，他們急需買電廠。Constellation Energy (CEG)、Vistra (VST) 這類獨立發電商（IPP）和核能股是最大贏家。
2. 電網設備：自建電廠意味着需要大量的變壓器和傳輸設備，供應鏈依然緊缺。

底線是：市場還沒完全計入科技巨頭 “自辦電力” 的資本開支規模，盯着那些能賣 “離網電力” 的公司。