特朗普宣佈新的費率繳納者保護承諾

簡述

特朗普政府宣佈與頂級科技公司達成 “費率繳納者保護承諾”（Ratepayer Protection Pledge）。根據該協議，科技巨頭承諾在建設新的 AI 數據中心時，將 “自掏腰包” 支付額外的電力基礎設施成本，以確保居民用電價格不會因此上漲。這是白宮在能源與 AI 領域針對即將到來的中期選舉採取的重要行動。

影響分析

別被這個民粹主義的名字忽悠了，這實際上是把電網升級的資本開支（CAPEX）強制轉嫁給了科技巨頭。這對市場意味着兩件事：

第一，公用事業（Utilities）的邏輯變了。以前電廠擴容最怕監管機構卡住 “漲價” 的脖子，現在有了科技巨頭 “自掏腰包” 的承諾，監管摩擦瞬間消失。擁有獨立發電能力（特別是核電、清潔能源）的公司現在掌握了極強的定價權，它們拿到了一張由硅谷買單的增長支票。

第二，AI 行業的護城河加深。這實際上是對 AI 入場券的隱形提價。如果除了買 GPU 還得負責修變電站，中小玩家將被徹底擠出局。雖然這增加了 Big Tech 的短期成本，但長期來看，這鞏固了 Hyperscalers（微軟、谷歌等）的壟斷地位。

交易思路：做多美國獨立發電商（IPPs）和電網基礎設施股，市場還沒完全計入這種 “零監管阻力” 的增長模式。