美聯儲隔夜逆回購協議使用規模為 8.57 億美元

簡述

週一（3 月 23 日），美聯儲隔夜逆回購協議（RRP）使用規模為 8.57 億美元，交易對手 5 家 華爾街見聞。該規模較上個交易日（3 月 20 日）的 8.22 億美元有所增加 華爾街見聞。此前一週的週一（3 月 16 日），該工具使用規模為 5.82 億美元。

影響分析

這個數字本身不重要，重要的是它已經接近於零。美聯儲的隔夜逆回購（RRP）工具基本被抽乾了，這意味着量化緊縮（QT）最輕鬆的階段已經結束 華爾街見聞。之前，QT 主要消耗的是趴在 RRP 裏的閒置資金，對市場影響不大。但現在 RRP 見底，QT 將開始直接消耗銀行系統的準備金。

這會大大增加短期融資市場（如 SOFR）的波動風險，我們離潛在的流動性緊張又近了一步。美聯儲必須對此高度警惕，可能需要比市場預期更早地放緩甚至停止 QT，以避免重演資金利率飆升的局面。短期內，這意味着前端利率的不確定性加大。這是一個警示信號，表明我們正在進入 QT 的 “深水區”，需要密切關注融資市場的任何壓力跡象。