CME 顯示聯邦儲備四月加息概率僅 1.6%

簡述

根據 CME“美聯儲觀察” 工具，美聯儲在四月加息 25 個基點的概率僅為 1.6%，維持利率不變的概率為 98.4%CoinLive。展望六月，市場預期累計降息 25 個基點的概率為 3.9%，而維持利率不變的概率高達 94.6%CoinLive。這與三月下旬時市場認為四月加息概率為 12.4% 的情況相比，預期發生了顯著轉變。

影響分析

市場基本完全排除了四月加息的可能性，這信號很明確。一週多以前加息概率還有 12.4%，現在跌到僅 1.6%CoinLive，説明市場已迅速統一了 “加息週期已見頂” 的共識。現在的問題不再是 “還會加多高”，而是 “會高位維持多久”。

更有意思的是對 6 月的定價。市場只給了 3.9% 的降息概率 CoinLive，這幾乎沒給經濟意外走弱留下任何空間。大家都在賭經濟能扛住，通脹有粘性 匯通網。這意味着，一旦有任何數據顯示經濟放緩超預期（比如就業或消費數據），利率期貨市場會劇烈地重新定價。

所以，現在的交易機會不在於賭 “不加息”，這個已經 price in 了。機會在於，市場對 “降息” 的定價過於保守。如果認為經濟有下行風險，那麼做多短期國債，或者佈局一些對利率敏感的資產，可能會有不錯的非對稱回報。