CME 發佈美聯儲未來利率決策概率

簡述

根據 CME“美聯儲觀察” 4 月 6 日數據，市場預測美聯儲 4 月維持利率不變的概率為 98.4%，加息 25 個基點的概率為 1.6%。到 6 月，維持利率不變的概率為 96.6%，累計降息 25 個基點的概率為 1.8%，而累計加息 25 個基點的概率為 1.5%CoinLive。這一預期與 4 月初基本一致，當時市場認為 4 月維持利率不變的概率超過 99%鉅亨網+ 2，但與 3 月下旬相比，對加息的定價有所增加。

影響分析

所以市場現在基本放棄了上半年降息的念頭。看 CME 最新的數據，6 月份降息的概率已經低到可以忽略不計 (1.8%)，反倒是加息的概率在悄悄抬頭 CoinLive。這説明 “更高更久” 的利率環境正在成為共識。但關鍵點不在這裏，關鍵是這種預期的反覆拉扯和不確定性，恰恰是 CME 的核心利好。市場越是猜不透美聯儲，利率衍生品的交易就越活躍。看看他們三月的交易量就知道了，日均成交量創了記錄，同比增長 33%，利率產品是主要驅動力 marketscreener。所以，與其去賭利率方向，不如直接擁有這個 “賭場”。做多 CME 就是做多宏觀不確定性，只要關於降息的辯論不止，它的印鈔機就不會停。