利率互換顯示美聯儲 2026 年底前加息概率超 80%

簡述

利率互換市場目前定價美聯儲在 2026 年底前加息的概率已突破 80%[美港電訊]。受伊朗衝突引發的能源價格飆升（布油突破 109 美元）和 4 月 CPI 創三年新高（3.8%）影響，市場已基本排除 2026 年的降息可能 [Tip Ranks]]。儘管美聯儲官員持懷疑態度，但 30 年期美債收益率已突破 5%[金十數據資訊]。

影響分析

現在的局面是市場在公開 “逼宮” 新主席凱文·沃什。記得年初大家還在討論什麼時候降息嗎？現在那個劇本已經進碎紙機了。利率互換跳到 80% 的加息概率，核心邏輯就是能源價格失控和 AI 投資過熱導致的通脹脱錨 [華爾街見聞][]。雖然有人説遠期合約交易量低，信號可能失真 [Reuters]，但 30 年債收益率站穩 5% 以上是實打實的殺傷力。這不僅僅是經濟數據的問題，更是市場在賭沃什為了樹立公信力不得不 “放鷹”[匯通網]。對於組合來説，現在的防禦姿態要更激進一點。浮息票據（Floating Rate）和高股息標的是避風港 [MSN]，而那些依賴廉價資金的成長股，即便有 AI 光環，在 5% 以上的折現率面前也很難看。短期內，別去接掉下來的長債飛鏢，等到 7 月政策思路明確再説。