5 月通脹率達 4.2% 創兩年新高 市場預期美聯儲 10 月加息概率升至 60%

簡述

美國 5 月 CPI 同比上漲 4.2%，創 2023 年 5 月以來新高，核心 CPI 達 2.9%騰訊新聞-財經+ 2。受中東局勢推高能源價格及此前強勁非農數據影響，市場對美聯儲的預期發生質變，10 月加息概率已飆升至 60%MSN+ 3。

影響分析

這次 4.2% 的通脹數據直接給 “通脹放緩” 的敍事畫上了句號。市場現在的邏輯已經從 ‘何時降息’ 轉向了 ‘是否重啓加息’。關鍵在於，這不只是能源價格的單點爆發，結合之前超預期的非農就業，這更像是一個典型的 ‘不着陸’ 信號 信報+ 2。雖然有人認為戰爭結束通脹就會回落，但 2.9% 的核心 CPI 顯示壓力正在擴散 匯通網+ 2。美聯儲現在被逼到了牆角，即便 6 月按兵不動，前瞻指引也大概率會變 ‘鷹’。對投資組合來説，這意味着 ‘高利率維持更久’ 已成定局，美債收益率還有上行空間，科技股等風險資產的估值壓力將劇增 新浪財經+ 2。操作上，建議規避長久期債券，同時關注能源板塊作為通脹對沖的價值，畢竟能源既是通脹的推手，也是目前最硬的對沖工具 新浪財經。