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2026

3月19

美聯儲修訂巴塞爾 III 提案

美聯儲宣佈，其修訂後的 “巴塞爾協議 III” 提案將使大型銀行的資本充足率提高 1.4%。該修訂版方案旨在簡化風險資本規則、鼓勵大中型銀行放貸，並使資本緩衝更符合國際標準。此前，美聯儲副主席鮑曼已多次表示，修訂版提案將在 3 月底前發佈。與去年最初的提案相比，新方案被認為對行業更為友好，預計將為多數大型銀行釋放數十億美元的過剩資本。

3月18

美聯儲維持利率不變並預計今年降息一次

美聯儲決定將聯邦基金利率維持在 3.5%-3.75% 不變，並預計今年僅降息一次。此舉是在伊朗相關衝突導致油價飆升、通脹壓力持續的背景下做出的。美聯儲同時上調了 2026 年的通脹預期至 2.7% 和 GDP 增長預期至 2.4%。儘管多數官員預計今年會降息，但內部分歧顯現，甚至有官員預計明年可能加息，市場對首次降息時間的預期也已推遲至 9 月或以後。

6 家來源

19/03/2026 02:06

美聯儲維持基準利率在 3.50%-3.75% 不變

美聯儲宣佈將基準利率維持在 3.50%-3.75% 區間不變，這是連續第二次暫停加息，符合市場普遍預期。此舉主要歸因於中東局勢導致能源價格上漲，帶來了新的通脹不確定性。受此影響，市場對美聯儲年內降息的預期大幅減弱，道明證券等機構已將首次降息預測從 6 月推遲至 9 月。香港金管局和阿聯酋央行也跟隨美聯儲步伐，維持其基準利率不變。

3月17

CME 預測美聯儲利率維持不變

根據芝商所 (CME)“美聯儲觀察” 工具的最新數據，市場預測美聯儲在本週會議上維持利率不變的概率高達 98.9%。市場已基本排除了 3 月和 4 月降息的可能性，但預計到 6 月累計降息的概率上升至 78.1%。專家認為，持續的通脹壓力、中東局勢以及疲軟的就業市場是導致降息可能性極低的主要原因。

4 家來源

18/03/2026 06:25

3月12

美聯儲將投票決定修訂後的資本規則

美聯儲監管副主席米歇爾·鮑曼 (Michelle Bowman) 宣佈，監管機構將在未來幾周內對修訂後的資本規則進行投票，新規將使大型銀行的資本金要求 “小幅” 下降。這與此前 2023 年可能導致資本要求出現兩位數增長的計劃形成鮮明對比，被視為華爾街的一大利好。新規旨在優化風險敏感度、消除重疊要求，使資本與實際風險更匹配，以避免過度資本要求抑制信貸。修訂提案預計在 3 月底前發佈，經過 90 天公眾意見徵詢後，有望在年底前最終落地。

3月06

市場預期美聯儲 6 月降息概率因就業不佳和油價飆升升至約 50%

因就業數據不佳，市場對美聯儲 6 月降息的預期概率回升至約 50%。此前，由於中東衝突導致油價飆升，通脹擔憂加劇，曾導致降息預期一度降至 35%。本週初，油價上漲使 6 月降息概率從上週的 60% 降至 45% 以下。而最新的就業崗位減少數據又迅速扭轉了市場情緒，凸顯了經濟增長放緩與通脹壓力並存的複雜局面。

2月18

美聯儲會議紀要討論通脹及利率政策

美聯儲 1 月會議紀要顯示，官員們對通脹持續高於 2% 目標表達了新的擔憂，並暗示若通脹頑固，可能需要加息。會議以 10 票贊成、2 票反對的結果維持利率在 3.5%-3.75% 區間不變。紀要凸顯了內部的巨大分歧，形成了 “加息討論派”、“降息支持派” 和 “通脹擔憂派” 三大陣營。多數官員警告通脹回落進程可能比預期更慢、更不均衡，並傾向於對降息保持耐心，需要看到更多數據支持。市場已將首次降息預期推遲至 6 月左右。

美聯儲會議紀要顯示支持 1 月暫停升息並考慮降息

美聯儲公佈的 1 月會議紀要顯示，儘管幾乎所有與會者都支持當月暫停降息，維持利率在 3.5%-3.75% 不變，但內部對未來政策路徑存在顯著分歧。會議討論揭示了降息、暫停和加息三種聲音並存的局面。多位官員認為，若通脹如期回落，未來降息是合適的；但也有官員對通脹風險保持警惕，甚至警告若通脹持續高企，未來可能需要加息。此次會議後，未來降息的決定性因素已從就業市場轉向通脹數據。

2月14

美聯儲 3 月降息概率低，維持利率概率高

根據 CME“美聯儲觀察” 的最新數據，美聯儲在 2026 年 3 月會議上維持利率不變的概率高達 90.8%，而降息 25 個基點的概率則降至 9.2%。這一概率在 2 月初時曾為 23.2%，顯示市場對近期降息的預期已大幅降温。此前，美聯儲在 1 月的會議上決定暫停連續降息，將基準利率維持在 3.50%-3.75% 的區間，並表示未來的決策將依賴經濟數據。

2月13

市場預期通脹放緩，美聯儲將降息兩次，國債收益率創今年新低

由於通脹放緩的預期增強，市場普遍押注美聯儲將在 2026 年至少降息兩次，推動美國國債收益率創下年度新低。1 月份的消費者價格指數 (CPI) 數據顯示通脹低於預期，進一步強化了這一觀點。數據顯示，1 月 CPI 同比上漲 2.4%，低於預期的 2.5% 和前值 2.7%。受此影響，對利率變化敏感的兩年期國債收益率降至四個月低點，市場甚至開始提升對年內第三次降息的概率定價。儘管高盛等機構仍預測兩次降息，但傑富瑞等則認為經濟温和放緩可能帶來三次降息。不過，穩健的勞動力市場仍可能使美聯儲在降息問題上保持謹慎。

2月11

美聯儲放寬銀行資本要求

美聯儲正向銀行業釋放監管放鬆的信號。近期，美聯儲計劃取消部分針對銀行的非公開整改警告，將監管重點轉向對財務健康的即時風險。此舉是在上週決定將大型銀行的現行資本金要求維持至 2026 年壓力測試周期之後，並將壓力資本緩衝的任何修訂推遲到 2027 年。這一系列操作由美聯儲監管副主席鮑曼推動，旨在放鬆對金融機構的監管。

5 家來源包括 Reuters

12/02/2026 02:19

2月09

美聯儲 3 月維持利率不變概率為 82.3%

根據 CME“美聯儲觀察” 工具的數據，截至 2 月 10 日，市場預期美聯儲在 3 月會議上維持利率不變的概率高達 82.3%，而降息 25 個基點的概率僅為 17.7%[ref:1][ref:22]。這一預期是在美聯儲 1 月決定將利率維持在 3.5%-3.75% 區間後形成的 [ref:8][ref:10]，當時美聯儲將經濟活動評估從 “温和擴張” 上調至 “穩健擴張”，並釋放了鷹派信號 [ref:17][ref:19]。目前市場的焦點已轉向後續會議，預計到 6 月累計降息 25 個基點的概率約為 50%[ref:31]。

10/02/2026 07:07

8.4

10/02/2026 07:07

2月08

美聯儲 3 月維持利率不變概率為 80.1%

根據 CME“美聯儲觀察” 的數據，截至 2 月 9 日，美聯儲 3 月維持利率在 3.5%-3.75% 區間不變的概率為 80.1%，而降息 25 個基點的概率為 19.9%。這一概率在上週（2 月 4 日）曾高達 91%。此前，美聯儲在 1 月會議上暫停了連續降息，並稱經濟活動 “穩健” 擴張，通脹仍偏高，市場一度預計 6 月前不會調整利率。

2月05

美聯儲降息預期降温，美元走強壓制亞洲貨幣

根據最新報告，由於市場對美聯儲暫停降息的預期升温，美元走強，新加坡元等亞洲貨幣在週四交易時段承壓走弱。美聯儲理事庫克等多位官員近期對通脹表達了謹慎態度，分析指出除非通脹進一步放緩且勞動力市場無重大意外，否則政策利率預計將維持不變。此前的 1 月 29 日，美聯儲已自 2025 年 9 月以來首次暫停降息。市場情緒的轉變也與對下任美聯儲主席可能是鷹派人選的猜測有關，這導致投資者下調降息預期。

05/02/2026 11:23

8.2

彭博美元指數做多 - WisdomTree

-0.80%

德銀美元指數做多 - PowerShares

-0.97%

5 家來源包括券商中國

05/02/2026 11:23

2月04

美聯儲維持大型銀行資本水平並計劃 2027 年修訂壓力資本緩衝

美聯儲宣佈，在 2026 年的壓力測試周期內將維持大型銀行的資本水平不變，並計劃在 2027 年再對壓力資本緩衝（stress capital buffers）進行修訂。此舉旨在為美聯儲提供更充分的時間來評估和識別其測試模型中可能存在的缺陷，並提升測試的透明度。此前，美聯儲已就改進測試模型和情境向公眾徵求意見。

3 家來源包括 Reuters

05/02/2026 05:30

2月03

美聯儲 3 月降息概率為 9% 維持利率可能性大

根據 CME“美聯儲觀察” 2 月 4 日的數據，市場預測美聯儲在 3 月會議上降息 25 個基點的概率已降至 9%，而維持利率不變的概率則高達 91%。這一預期與一個月前截然不同，當時市場認為 3 月降息的可能性一度超過 40%。預期的轉變主要源於美聯儲官員的謹慎表態、強勁的經濟數據以及依然具有粘性的通脹。市場目前普遍將首次降息的時間點推遲至 6 月。

6 家來源

04/02/2026 01:05

1月29

美聯儲暫停減息美股反應平淡其他市場波動大

美聯儲決定暫停減息，將聯邦基金利率維持在 3.5%-3.75% 區間。儘管此舉符合市場預期，導致美股主要股指反應平淡、波動不大，但其他市場反應劇烈。美元指數下跌，而黃金和白銀等貴金屬價格大幅上漲，創下歷史新高。美聯儲主席鮑威爾表示未來決策將依賴數據，其對經濟的看法略偏樂觀。

美聯儲維持利率 3.6%，印度央行或年末降息

美聯儲宣佈維持聯邦基金利率在 3.5%-3.75% 區間不變，暫停了此前的連續降息週期。委員會將經濟增長評估從 “温和” 上調至 “穩健”，反映出經濟前景的改善，但未提供明確的未來政策路徑指引。此舉為印度儲備銀行（RBI）等其他央行創造了政策空間。分析認為，印度央行可能在 2026 年晚些時候降息，但這很大程度上取決於即將公佈的 2026 年預算案所釋放的財政信號。

1月28

美聯儲維持利率不變購入國庫券

美聯儲宣佈維持基準利率在 3.5%-3.75% 區間不變，結束了此前的連續三次降息。聲明對經濟活動的評估更為樂觀，稱其 “穩健擴張”，並刪除了 “勞動力市場走弱風險高於通脹上行風險” 的措辭，顯示其在通脹和就業雙重使命上更趨平衡。儘管有兩位官員投票支持降息，顯示出內部分歧，但市場普遍預計美聯儲在 6 月前不會再次調整利率。同時，美聯儲將繼續每月購買國庫券以維持金融系統儲備規模。

5 家來源包括阿斯達克財經網

29/01/2026 03:19

美聯儲宣佈維持利率不變

美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間維持在 3.5%-3.75% 不變，此舉符合市場普遍預期，並結束了自 2025 年下半年開始的連續三次降息。會議聲明指出，美國經濟活動正以 “穩健” 而非此前的 “温和” 速度擴張，同時刪除了有關 “勞動力市場走弱風險” 的措辭，顯示其對經濟前景的信心增強，但通脹仍 “略顯偏高”。儘管決策層內部存在分歧，有兩名官員投票支持降息 25 個基點，但多數成員傾向於採取更耐心和數據導向的立場。市場普遍預計，美聯儲在 6 月之前再次調整利率的可能性不大。

美聯儲

事件

美聯儲修訂巴塞爾 III 提案

美聯儲維持利率不變 並預計今年降息一次

美聯儲維持基準利率在 3.50%-3.75% 不變

CME 預測美聯儲利率維持不變

美聯儲將投票決定修訂後的資本規則

市場預期美聯儲 6 月降息概率因就業不佳和油價飆升升至約 50%

美聯儲會議紀要討論通脹及利率政策

美聯儲會議紀要顯示支持 1 月暫停升息並考慮降息

美聯儲 3 月降息概率低，維持利率概率高

市場預期通脹放緩，美聯儲將降息兩次，國債收益率創今年新低

美聯儲放寬銀行資本要求

美聯儲 3 月維持利率不變概率為 82.3%

美聯儲 3 月維持利率不變概率為 80.1%

美聯儲降息預期降温，美元走強壓制亞洲貨幣

美聯儲維持大型銀行資本水平並計劃 2027 年修訂壓力資本緩衝

美聯儲 3 月降息概率為 9% 維持利率可能性大

美聯儲暫停減息美股反應平淡其他市場波動大

美聯儲維持利率 3.6%，印度央行或年末降息

美聯儲維持利率不變購入國庫券

美聯儲宣佈維持利率不變

美聯儲維持利率不變並預計今年降息一次