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2026

3月19

美联储修订巴塞尔 III 提案

美联储宣布，其修订后的 “巴塞尔协议 III” 提案将使大型银行的资本充足率提高 1.4%。该修订版方案旨在简化风险资本规则、鼓励大中型银行放贷，并使资本缓冲更符合国际标准。此前，美联储副主席鲍曼已多次表示，修订版提案将在 3 月底前发布。与去年最初的提案相比，新方案被认为对行业更为友好，预计将为多数大型银行释放数十亿美元的过剩资本。

3月18

美联储维持利率不变并预计今年降息一次

美联储决定将联邦基金利率维持在 3.5%-3.75% 不变，并预计今年仅降息一次。此举是在伊朗相关冲突导致油价飙升、通胀压力持续的背景下做出的。美联储同时上调了 2026 年的通胀预期至 2.7% 和 GDP 增长预期至 2.4%。尽管多数官员预计今年会降息，但内部分歧显现，甚至有官员预计明年可能加息，市场对首次降息时间的预期也已推迟至 9 月或以后。

6 家來源

19/03/2026 02:06

美联储维持基准利率在 3.50%-3.75% 不变

美联储宣布将基准利率维持在 3.50%-3.75% 区间不变，这是连续第二次暂停加息，符合市场普遍预期。此举主要归因于中东局势导致能源价格上涨，带来了新的通胀不确定性。受此影响，市场对美联储年内降息的预期大幅减弱，道明证券等机构已将首次降息预测从 6 月推迟至 9 月。香港金管局和阿联酋央行也跟随美联储步伐，维持其基准利率不变。

3月17

CME 预测美联储利率维持不变

根据芝商所 (CME)“美联储观察” 工具的最新数据，市场预测美联储在本周会议上维持利率不变的概率高达 98.9%。市场已基本排除了 3 月和 4 月降息的可能性，但预计到 6 月累计降息的概率上升至 78.1%。专家认为，持续的通胀压力、中东局势以及疲软的就业市场是导致降息可能性极低的主要原因。

4 家來源

18/03/2026 06:25

3月12

美联储将投票决定修订后的资本规则

美联储监管副主席米歇尔·鲍曼 (Michelle Bowman) 宣布，监管机构将在未来几周内对修订后的资本规则进行投票，新规将使大型银行的资本金要求 “小幅” 下降。这与此前 2023 年可能导致资本要求出现两位数增长的计划形成鲜明对比，被视为华尔街的一大利好。新规旨在优化风险敏感度、消除重叠要求，使资本与实际风险更匹配，以避免过度资本要求抑制信贷。修订提案预计在 3 月底前发布，经过 90 天公众意见征询后，有望在年底前最终落地。

3月06

市场预期美联储 6 月降息概率因就业不佳和油价飙升升至约 50%

因就业数据不佳，市场对美联储 6 月降息的预期概率回升至约 50%。此前，由于中东冲突导致油价飙升，通胀担忧加剧，曾导致降息预期一度降至 35%。本周初，油价上涨使 6 月降息概率从上周的 60% 降至 45% 以下。而最新的就业岗位减少数据又迅速扭转了市场情绪，凸显了经济增长放缓与通胀压力并存的复杂局面。

2月18

美联储会议纪要讨论通胀及利率政策

美联储 1 月会议纪要显示，官员们对通胀持续高于 2% 目标表达了新的担忧，并暗示若通胀顽固，可能需要加息。会议以 10 票赞成、2 票反对的结果维持利率在 3.5%-3.75% 区间不变。纪要凸显了内部的巨大分歧，形成了 “加息讨论派”、“降息支持派” 和 “通胀担忧派” 三大阵营。多数官员警告通胀回落进程可能比预期更慢、更不均衡，并倾向于对降息保持耐心，需要看到更多数据支持。市场已将首次降息预期推迟至 6 月左右。

美联储会议纪要显示支持 1 月暂停升息并考虑降息

美联储公布的 1 月会议纪要显示，尽管几乎所有与会者都支持当月暂停降息，维持利率在 3.5%-3.75% 不变，但内部对未来政策路径存在显著分歧。会议讨论揭示了降息、暂停和加息三种声音并存的局面。多位官员认为，若通胀如期回落，未来降息是合适的；但也有官员对通胀风险保持警惕，甚至警告若通胀持续高企，未来可能需要加息。此次会议后，未来降息的决定性因素已从就业市场转向通胀数据。

2月14

美联储 3 月降息概率低，维持利率概率高

根据 CME“美联储观察” 的最新数据，美联储在 2026 年 3 月会议上维持利率不变的概率高达 90.8%，而降息 25 个基点的概率则降至 9.2%。这一概率在 2 月初时曾为 23.2%，显示市场对近期降息的预期已大幅降温。此前，美联储在 1 月的会议上决定暂停连续降息，将基准利率维持在 3.50%-3.75% 的区间，并表示未来的决策将依赖经济数据。

2月13

市场预期通胀放缓，美联储将降息两次，国债收益率创今年新低

由于通胀放缓的预期增强，市场普遍押注美联储将在 2026 年至少降息两次，推动美国国债收益率创下年度新低。1 月份的消费者价格指数 (CPI) 数据显示通胀低于预期，进一步强化了这一观点。数据显示，1 月 CPI 同比上涨 2.4%，低于预期的 2.5% 和前值 2.7%。受此影响，对利率变化敏感的两年期国债收益率降至四个月低点，市场甚至开始提升对年内第三次降息的概率定价。尽管高盛等机构仍预测两次降息，但杰富瑞等则认为经济温和放缓可能带来三次降息。不过，稳健的劳动力市场仍可能使美联储在降息问题上保持谨慎。

2月11

美联储放宽银行资本要求

美联储正向银行业释放监管放松的信号。近期，美联储计划取消部分针对银行的非公开整改警告，将监管重点转向对财务健康的即时风险。此举是在上周决定将大型银行的现行资本金要求维持至 2026 年压力测试周期之后，并将压力资本缓冲的任何修订推迟到 2027 年。这一系列操作由美联储监管副主席鲍曼推动，旨在放松对金融机构的监管。

5 家來源包括 Reuters

12/02/2026 02:19

2月09

美联储 3 月维持利率不变概率为 82.3%

根据 CME“美联储观察” 工具的数据，截至 2 月 10 日，市场预期美联储在 3 月会议上维持利率不变的概率高达 82.3%，而降息 25 个基点的概率仅为 17.7%[ref:1][ref:22]。这一预期是在美联储 1 月决定将利率维持在 3.5%-3.75% 区间后形成的 [ref:8][ref:10]，当时美联储将经济活动评估从 “温和扩张” 上调至 “稳健扩张”，并释放了鹰派信号 [ref:17][ref:19]。目前市场的焦点已转向后续会议，预计到 6 月累计降息 25 个基点的概率约为 50%[ref:31]。

10/02/2026 07:07

8.4

10/02/2026 07:07

2月08

美联储 3 月维持利率不变概率为 80.1%

根据 CME“美联储观察” 的数据，截至 2 月 9 日，美联储 3 月维持利率在 3.5%-3.75% 区间不变的概率为 80.1%，而降息 25 个基点的概率为 19.9%。这一概率在上周（2 月 4 日）曾高达 91%。此前，美联储在 1 月会议上暂停了连续降息，并称经济活动 “稳健” 扩张，通胀仍偏高，市场一度预计 6 月前不会调整利率。

2月05

美联储降息预期降温，美元走强压制亚洲货币

根据最新报告，由于市场对美联储暂停降息的预期升温，美元走强，新加坡元等亚洲货币在周四交易时段承压走弱。美联储理事库克等多位官员近期对通胀表达了谨慎态度，分析指出除非通胀进一步放缓且劳动力市场无重大意外，否则政策利率预计将维持不变。此前的 1 月 29 日，美联储已自 2025 年 9 月以来首次暂停降息。市场情绪的转变也与对下任美联储主席可能是鹰派人选的猜测有关，这导致投资者下调降息预期。

05/02/2026 11:23

8.2

彭博美元指数做多 - WisdomTree

-0.80%

德银美元指数做多 - PowerShares

-0.97%

5 家來源包括券商中国

05/02/2026 11:23

2月04

美联储维持大型银行资本水平并计划 2027 年修订压力资本缓冲

美联储宣布，在 2026 年的压力测试周期内将维持大型银行的资本水平不变，并计划在 2027 年再对压力资本缓冲（stress capital buffers）进行修订。此举旨在为美联储提供更充分的时间来评估和识别其测试模型中可能存在的缺陷，并提升测试的透明度。此前，美联储已就改进测试模型和情境向公众征求意见。

3 家來源包括 Reuters

05/02/2026 05:30

2月03

美联储 3 月降息概率为 9% 维持利率可能性大

根据 CME“美联储观察” 2 月 4 日的数据，市场预测美联储在 3 月会议上降息 25 个基点的概率已降至 9%，而维持利率不变的概率则高达 91%。这一预期与一个月前截然不同，当时市场认为 3 月降息的可能性一度超过 40%。预期的转变主要源于美联储官员的谨慎表态、强劲的经济数据以及依然具有粘性的通胀。市场目前普遍将首次降息的时间点推迟至 6 月。

6 家來源

04/02/2026 01:05

1月29

美联储暂停减息美股反应平淡其他市场波动大

美联储决定暂停减息，将联邦基金利率维持在 3.5%-3.75% 区间。尽管此举符合市场预期，导致美股主要股指反应平淡、波动不大，但其他市场反应剧烈。美元指数下跌，而黄金和白银等贵金属价格大幅上涨，创下历史新高。美联储主席鲍威尔表示未来决策将依赖数据，其对经济的看法略偏乐观。

美联储维持利率 3.6%，印度央行或年末降息

美联储宣布维持联邦基金利率在 3.5%-3.75% 区间不变，暂停了此前的连续降息周期。委员会将经济增长评估从 “温和” 上调至 “稳健”，反映出经济前景的改善，但未提供明确的未来政策路径指引。此举为印度储备银行（RBI）等其他央行创造了政策空间。分析认为，印度央行可能在 2026 年晚些时候降息，但这很大程度上取决于即将公布的 2026 年预算案所释放的财政信号。

1月28

美联储维持利率不变购入国库券

美联储宣布维持基准利率在 3.5%-3.75% 区间不变，结束了此前的连续三次降息。声明对经济活动的评估更为乐观，称其 “稳健扩张”，并删除了 “劳动力市场走弱风险高于通胀上行风险” 的措辞，显示其在通胀和就业双重使命上更趋平衡。尽管有两位官员投票支持降息，显示出内部分歧，但市场普遍预计美联储在 6 月前不会再次调整利率。同时，美联储将继续每月购买国库券以维持金融系统储备规模。

5 家來源包括阿斯达克财经网

29/01/2026 03:19

美联储宣布维持利率不变

美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在 3.5%-3.75% 不变，此举符合市场普遍预期，并结束了自 2025 年下半年开始的连续三次降息。会议声明指出，美国经济活动正以 “稳健” 而非此前的 “温和” 速度扩张，同时删除了有关 “劳动力市场走弱风险” 的措辞，显示其对经济前景的信心增强，但通胀仍 “略显偏高”。尽管决策层内部存在分歧，有两名官员投票支持降息 25 个基点，但多数成员倾向于采取更耐心和数据导向的立场。市场普遍预计，美联储在 6 月之前再次调整利率的可能性不大。

美联储

事件

美联储修订巴塞尔 III 提案

美联储维持利率不变 并预计今年降息一次

美联储维持基准利率在 3.50%-3.75% 不变

CME 预测美联储利率维持不变

美联储将投票决定修订后的资本规则

市场预期美联储 6 月降息概率因就业不佳和油价飙升升至约 50%

美联储会议纪要讨论通胀及利率政策

美联储会议纪要显示支持 1 月暂停升息并考虑降息

美联储 3 月降息概率低，维持利率概率高

市场预期通胀放缓，美联储将降息两次，国债收益率创今年新低

美联储放宽银行资本要求

美联储 3 月维持利率不变概率为 82.3%

美联储 3 月维持利率不变概率为 80.1%

美联储降息预期降温，美元走强压制亚洲货币

美联储维持大型银行资本水平并计划 2027 年修订压力资本缓冲

美联储 3 月降息概率为 9% 维持利率可能性大

美联储暂停减息美股反应平淡其他市场波动大

美联储维持利率 3.6%，印度央行或年末降息

美联储维持利率不变购入国库券

美联储宣布维持利率不变

美联储维持利率不变并预计今年降息一次