什麼是13F?

4817 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

管理資產超過 1 億美元的機構投資者每季度提交的報告,披露其股票持倉情況。

定義

13F 報告是指管理資產超過 1 億美元的機構投資者每季度必須向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件。這份報告披露了這些機構的股票持倉情況,幫助市場參與者瞭解大型投資者的投資動向。

起源

13F 報告的起源可以追溯到 1975 年,當時美國國會通過了《證券交易法》第 13(f) 條款,要求大型機構投資者定期披露其持倉,以增加市場透明度和保護投資者利益。

類別和特徵

13F 報告主要包括股票、期權、可轉換債券和其他證券的持倉信息。其特徵在於提供了對大型投資者投資策略的洞察,幫助分析市場趨勢。然而,13F 報告僅披露持倉情況,不包括賣空頭寸或其他衍生品交易。

案例研究

一個典型的例子是巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司,其 13F 報告常被投資者密切關注,以瞭解其投資策略的變化。另一個例子是橋水基金,其 13F 報告顯示了其在全球市場的多元化投資組合。

常見問題

投資者常見的問題包括 13F 報告的時效性,因為報告通常在季度結束後的 45 天內提交,可能導致信息滯後。此外,13F 報告不包括國際股票或未上市公司的持倉,這可能限制其全面性。

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流動性陷阱
流動性陷阱是指當消費者和投資者囤積現金而不是花費或投資現金,即使利率很低,這會阻礙經濟政策制定者刺激經濟增長的努力。這個術語最早由經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯使用,他將流動性陷阱定義為當利率下降到低到大多數人寧願讓現金閒置而不是將資金投入債券和其他債務工具時可能發生的情況。凱恩斯説,效果是讓貨幣政策制定者無能為力,無法通過增加貨幣供應量或進一步降低利率來刺激增長。當消費者和投資者將現金存放在支票和儲蓄賬户中,因為他們相信利率很快會上升,流動性陷阱可能發展。這將導致債券價格下跌,使它們變得不那麼有吸引力。自從凱恩斯的時代以來,這個術語已經被更廣泛地用來描述由於普遍的現金囤積而導致經濟增長緩慢的情況,這是由於對即將發生的負面事件的擔憂。

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