什麼是逆向選擇？

988 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

逆向選擇通常是指一種情況，即賣方具有買方沒有的信息，或者反過來，關於產品質量的某個方面。換句話説，這是一種利用不對稱信息的情況。不對稱信息，也被稱為信息失效，是指在交易中一方擁有比另一方更多的實質性知識。通常，較有專業知識的一方是賣方。對稱信息是指雙方擁有相等知識的情況。在保險的情況下，逆向選擇是指從事危險工作或高風險生活方式的人購買人壽保險等產品的傾向。在這些情況下，實際上擁有更多知識的是買方（即關於他們的健康狀況）。為了對抗逆向選擇，保險公司通過限制保險範圍或提高保費來減少大額索賠的風險。

定義

逆向選擇通常是指一種情況，即賣方具有買方沒有的信息，或者反過來，關於產品質量的某個方面。這是一種利用不對稱信息的情況。不對稱信息，也被稱為信息失效，是指在交易中一方擁有比另一方更多的實質性知識。

起源

逆向選擇的概念最早由經濟學家喬治·阿克洛夫在 1970 年提出，他在論文《檸檬市場》中探討了二手車市場中的信息不對稱問題。阿克洛夫的研究揭示了信息不對稱如何導致市場失靈，並因此獲得了 2001 年的諾貝爾經濟學獎。

類別和特徵

逆向選擇主要出現在保險和金融市場中。在保險市場中，逆向選擇指的是高風險個體更傾向於購買保險，因為他們更可能從中獲益。在金融市場中，逆向選擇可能導致劣質投資產品被過度購買，因為投資者無法準確評估產品的真實價值。逆向選擇的一個顯著特徵是它會導致市場效率降低，甚至可能導致市場完全崩潰。

案例研究

一個典型的案例是美國的健康保險市場。高風險個體更傾向於購買健康保險，而低風險個體可能選擇不購買，這導致保險公司面臨更高的賠付風險。另一個例子是次貸危機期間，許多投資者購買了風險較高的抵押貸款支持證券，因為他們無法準確評估這些證券的風險。

常見問題

投資者在面對逆向選擇時，常常會遇到信息不對稱的問題，導致無法做出明智的決策。一個常見的誤解是認為所有市場參與者都擁有相同的信息，而實際上，信息不對稱是普遍存在的。為了應對逆向選擇，投資者應儘可能獲取更多的信息，並利用專業顧問的建議。

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