什麼是現金等價物？

703 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

現金等價物是指用於短期投資的證券。通常，它們具有良好的信用質量且高度流動性。顧名思義，它們被認為等同於現金，因為可以快速轉換為實際現金。在資產負債表的流動資產部分中可以找到"現金及現金等價物"這個詞。現金等價物是投資的三類主要資產之一，其他兩類是股票和債券。現金等價物證券具有低風險和低迴報的特點。

定義

現金等價物是指用於短期投資的證券。通常，它們具有良好的信用質量且高度流動性。顧名思義，它們被認為等同於現金，因為可以快速轉換為實際現金。在資產負債表的流動資產部分中可以找到 “現金及現金等價物” 這個詞。

起源

現金等價物的概念起源於企業財務管理的需求，特別是在 20 世紀中期，隨着企業規模的擴大和財務管理的複雜化，企業需要一種能夠快速轉換為現金的資產來應對短期資金需求。

類別和特徵

現金等價物主要包括國庫券、商業票據和貨幣市場基金。這些資產的共同特徵是低風險和低迴報。國庫券是政府發行的短期債務工具，通常被認為是最安全的投資之一。商業票據是公司發行的短期無擔保債務，通常用於滿足短期資金需求。貨幣市場基金是一種投資於短期、高流動性證券的共同基金，提供比儲蓄賬户略高的收益率。

案例研究

在 2008 年金融危機期間，許多公司依賴現金等價物來維持流動性。例如，蘋果公司在危機期間持有大量的國庫券和商業票據，以確保其能夠在市場動盪中保持財務穩定。另一個例子是微軟公司，它長期以來一直保持大量的現金及現金等價物，以便在需要時迅速進行戰略投資或收購。

常見問題

投資者在使用現金等價物時常見的問題包括低迴報率和通貨膨脹風險。由於現金等價物的低風險特性，其回報率通常較低，可能無法抵消通貨膨脹帶來的購買力下降。此外，投資者可能誤以為所有現金等價物都完全沒有風險，但實際上，某些商業票據可能會面臨信用風險。

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