什麼是確定性等價？

668 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

確定性等價是指一個人現在可以接受的保證回報，而不是冒險選擇將來可能更高但不確定的回報。換句話説，確定性等價是人們認為具有與風險資產同樣受歡迎程度的保證現金金額。

定義

確定性等價是指一個人現在可以接受的保證回報，而不是冒險選擇將來可能更高但不確定的回報。換句話説，確定性等價是人們認為具有與風險資產同樣受歡迎程度的保證現金金額。

起源

確定性等價的概念源於決策理論和行為經濟學，旨在理解人們在面對不確定性時的決策行為。它幫助解釋了為什麼人們在面對風險時會選擇較低但確定的回報，而不是潛在的高回報。

類別和特徵

確定性等價可以根據風險偏好和市場條件進行分類。對於風險厭惡者，確定性等價通常較低，因為他們更傾向於避免風險。對於風險中立者或風險偏好者，確定性等價可能較高，因為他們願意承擔更多風險。其特徵包括與個人的風險偏好密切相關，並且會受到市場波動和經濟環境的影響。

案例研究

案例一：假設某投資者面臨一個投資機會，該機會有 50% 的概率獲得 1000 美元的回報，另有 50% 的概率沒有回報。該投資者的確定性等價為 400 美元，這意味着他願意接受 400 美元的保證回報，而不是冒險獲得 1000 美元的可能回報。案例二：在 2008 年金融危機期間，許多投資者選擇將資金轉移到國債等低風險資產中，這些資產的確定性等價較高，因為它們提供了穩定的回報，儘管回報率較低。

常見問題

投資者在應用確定性等價時常見的問題包括低估或高估風險，導致不合理的投資決策。此外，市場條件的變化可能會影響確定性等價的評估，投資者需要定期調整其風險評估以適應市場變化。

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