什麼是封閉式基金?
598 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日
封閉式基金是一種通過單一的首次公開募股 (IPO) 發行固定數量的股票來為其初始投資籌集資金的一種互惠基金。其股票可以在證券交易所買賣,但不會發行新股票,也不會有新的資金流入基金。與之相反,開放式基金,如大多數共同基金和交易所交易基金 (ETF),接受持續流入的新投資資本,發行新股並按需購回自己的股票。許多市政債券基金和一些全球投資基金都是封閉式基金。
定義
封閉式基金是一種通過單一的首次公開募股 (IPO) 發行固定數量的股票來為其初始投資籌集資金的互惠基金。其股票可以在證券交易所買賣,但不會發行新股票,也不會有新的資金流入基金。
起源
封閉式基金的概念起源於 19 世紀末的英國,最早的封閉式基金之一是 1868 年成立的 Foreign & Colonial Government Trust。此後,這種基金形式逐漸在全球範圍內流行開來,尤其是在美國和歐洲。
類別和特徵
封閉式基金主要分為股票型、債券型和混合型。股票型基金主要投資於股票市場,債券型基金則專注於債券市場,而混合型基金則結合了股票和債券的投資。封閉式基金的一個顯著特徵是其股票在二級市場上交易,價格可能會高於或低於其淨資產值(NAV)。
案例研究
一個典型的案例是 BlackRock 的封閉式基金 BlackRock Enhanced Equity Dividend Trust (BDJ),該基金專注於高股息股票,提供穩定的收入流。另一個例子是 Nuveen Municipal Value Fund (NUV),專注於市政債券投資,提供税收優惠的收入。
常見問題
投資者常常誤解封閉式基金的折價和溢價現象,認為折價購買總是有利。實際上,折價可能反映了市場對基金管理或資產質量的擔憂。此外,封閉式基金的流動性問題也可能導致投資者在需要變現時面臨困難。
