什麼是有效收益率？

405 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

有效收益率是指債券的回報，該債券的利息支付（或優惠券）由債券持有人以同樣的利率再投資。有效收益率是投資者獲得的總收益，與名義收益率相對應——名義收益率是債券票面利率的陳述。有效收益率考慮了複利對投資回報的影響，而名義收益率則不考慮。

定義

有效收益率是指債券的回報，該債券的利息支付（或優惠券）由債券持有人以同樣的利率再投資。有效收益率是投資者獲得的總收益，與名義收益率相對應——名義收益率是債券票面利率的陳述。有效收益率考慮了複利對投資回報的影響，而名義收益率則不考慮。

起源

有效收益率的概念起源於對債券投資回報的更精確計算需求。隨着金融市場的發展，投資者逐漸意識到複利效應對長期投資回報的重要性，因此有效收益率成為評估債券投資回報的一個重要指標。

類別和特徵

有效收益率主要用於評估債券投資的實際回報。其特點是考慮了利息再投資的複利效應，使得投資者能夠更準確地評估其投資的實際收益。有效收益率通常高於名義收益率，因為它包括了利息再投資所帶來的額外收益。

案例研究

案例一：假設某投資者購買了一張面值為 1000 美元的債券，票面利率為 5%，每年支付一次利息。如果投資者將每年的利息再投資於相同的債券，假設市場利率不變，則有效收益率將高於 5%。案例二：某公司發行的債券票面利率為 4%，但由於市場利率的變化，投資者可以將利息再投資於收益率為 4.5% 的債券，因此有效收益率將反映出這一再投資的收益。

常見問題

投資者常常誤解有效收益率與名義收益率的區別。有效收益率考慮了利息再投資的複利效應，而名義收益率僅為票面利率的簡單陳述。此外，投資者可能會忽視市場利率變化對有效收益率的影響。

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