什麼是恐懼貪婪指數？

6320 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

恐懼貪婪指數是由 CNN Business 開發的一種衡量工具，用於反映市場投資者情緒的變化。該指數通過分析市場數據和投資者行為，量化投資者的恐懼和貪婪程度，從而幫助投資者判斷市場是否處於合理定價狀態。指數的高低反映了市場情緒的極端化，可能預示着市場轉折點的到來。

定義

起源

恐懼貪婪指數最早由 CNN Business 於 2012 年推出，旨在通過量化市場情緒來幫助投資者更好地理解市場動態。該指數的開發基於對市場情緒在投資決策中重要性的認識，尤其是在市場波動較大的時期。

類別和特徵

恐懼貪婪指數主要分為兩個極端：恐懼和貪婪。恐懼指數高時，表明市場參與者普遍擔心市場下跌，可能導致拋售行為增加。貪婪指數高時，表明市場參與者對市場上漲過於樂觀，可能導致過度買入。該指數通過七個不同的市場指標進行計算，包括市場波動性、市場動量、股票價格強度等。

案例研究

在 2018 年 12 月，恐懼貪婪指數顯示極度恐懼，反映了當時市場對經濟衰退的擔憂，導致股市大幅下跌。然而，這種極端情緒也為投資者提供了低價買入的機會。另一個例子是 2020 年 11 月，指數顯示極度貪婪，反映了市場對疫苗研發成功的樂觀情緒，推動股市上漲。

常見問題

投資者在使用恐懼貪婪指數時，常常誤解其為市場預測工具，而實際上它只是反映當前市場情緒的工具。另一個常見問題是過度依賴該指數進行投資決策，而忽視了基本面分析和其他市場因素。

相關推薦

回報門檻

回報門檻（Hurdle Rate）是指投資項目必須達到的最低收益率，才能被認為是可接受的或值得投資的。這個門檻通常由企業的管理層或投資者設定，作為評估投資項目是否可行的基準。回報門檻考慮了資本成本、風險溢價以及其他因素，以確保投資能夠帶來足夠的回報來補償所承擔的風險。如果項目的預期回報率低於回報門檻，則通常不會被接受。回報門檻在資本預算和項目評估中起着關鍵作用，幫助企業進行有效的資源分配和風險管理。

橫向價差

橫向價差（Horizontal Spread），也稱為時間價差或日曆價差，是一種期權交易策略。該策略涉及同時買入和賣出相同行權價但不同到期日的期權合約。通常，交易者會買入長期期權並賣出短期期權。橫向價差的目的是利用時間價值的差異來獲利，特別是在預期標的資產價格不會大幅波動的情況下。通過這種策略，交易者可以從時間衰減（即期權價值隨着時間流逝而減少）的不同速度中獲利。橫向價差適用於那些對市場波動性有一定預期，但不確定具體方向的投資者。

盒式價差

盒式價差，又稱為長盒子，是一種期權套利策略，它將購買牛市看漲價差期權與購買熊市看跌價差期權相匹配。盒式價差可以被視為兩個具有相同行權價格和到期日的垂直價差。盒式價差用於以比交易員去找他們的主要經紀人、清算公司或銀行提供的隱含利率更有利的利率進行借貸。由於到期時盒子的價格始終為所涉及的行權價格之間的距離（例如，100 點盒子可能使用 25 和 125 的行權價格，在到期時價值為 100 美元），所以當天支付的價格可以被視為零息債券的價格。盒子的初始成本越低，其隱含利率越高。這個概念被稱為合成貸款。

股票基金

股票基金是一種通過彙集眾多投資者的資金，由專業的基金經理進行管理，主要投資於股票市場的投資工具。股票基金的目標是通過投資於不同公司的股票來實現資本增值。根據投資策略和目標，股票基金可以分為主動型股票基金和被動型股票基金。主動型股票基金由基金經理主動選擇和調整股票組合，以期獲得超越市場平均收益的回報。被動型股票基金則通常跟蹤某一特定股票指數，如標普 500 指數，力求複製該指數的表現。

股票股利

股票股利是公司以股票形式向股東分配的利潤，而不是以現金形式發放。公司在盈利後，有時會選擇以發行新股的方式將利潤分配給現有股東，每位股東根據其持有的股份比例獲得相應數量的新股票。股票股利的發放不會改變公司的總市值，但會增加公司的總股本，稀釋每股收益。股票股利通常用於公司希望保留現金用於再投資或其他用途，但仍希望向股東提供回報的情形。

股票拆分

股票拆分是指公司通過增加其流通股數量並相應降低每股價格來提高股票的流動性和吸引力的過程。股票拆分不會改變公司的總市值或股東的總持股價值，只是將每股的面值降低，同時增加股東持有的股票數量。例如，在 2:1 的股票拆分中，每位股東持有的每一股股票將被拆分為兩股，且每股的價格將減半。股票拆分通常在公司股票價格較高時進行，以使其更易於投資者購買和交易。