什麼是自由現金流？

960 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

自由現金流（FCF）是指一家公司在考慮支持運營和維護資本資產的現金流出後所產生的現金。與盈利或淨收入不同，自由現金流是一種排除了利潤表的非現金費用幷包括設備和資產支出以及資產負債表中的營運資本變動的盈利能力衡量指標。利息支付不包括在自由現金流的通常認可定義中。需要評估公司在不同資本結構下預期表現的投資銀行家和分析師將使用自由現金流的變種，如整體自由現金流和股權自由現金流，這些變種將調整為考慮利息支付和借款。

定義

自由現金流（FCF）是指一家公司在考慮支持運營和維護資本資產的現金流出後所產生的現金。與盈利或淨收入不同，自由現金流是一種排除了利潤表的非現金費用幷包括設備和資產支出以及資產負債表中的營運資本變動的盈利能力衡量指標。利息支付不包括在自由現金流的通常認可定義中。

起源

自由現金流的概念起源於 20 世紀中期，隨着企業財務分析的複雜化而發展。它成為評估公司財務健康狀況的重要工具，尤其是在投資決策和企業估值中。

類別和特徵

自由現金流可以分為整體自由現金流和股權自由現金流。整體自由現金流考慮了公司的全部資本結構，而股權自由現金流則專注於股東權益部分。整體自由現金流適用於評估公司整體財務表現，而股權自由現金流則更適合股東回報分析。

案例研究

案例一：蘋果公司在其年度報告中經常提到自由現金流，以展示其強大的現金生成能力和財務靈活性。通過有效管理資本支出和營運資本，蘋果能夠保持高水平的自由現金流，這為其股票回購和股息支付提供了支持。

案例二：特斯拉在其快速擴張階段，儘管盈利能力波動，但通過控制資本支出和優化營運資本，成功提高了自由現金流。這使得特斯拉能夠在不依賴外部融資的情況下繼續投資於新技術和生產設施。

常見問題

投資者在使用自由現金流時常見的問題包括誤解其與淨收入的區別，以及忽視資本支出和營運資本變動對自由現金流的影響。正確理解這些因素對於準確評估公司的財務健康至關重要。

相關推薦

換一換

註冊代表 (RR) 是在面向客户的金融公司工作的人，如經紀公司，並代表正在交易投資產品和證券的客户。註冊代表可以被聘為經紀人，財務顧問或投資組合經理。註冊代表必須通過許可考試，並受到金融業監督管理局 (FINRA) 和證券交易委員會 (SEC) 的監管。此外，RR 必須遵守適當性標準。在公司向投資者推薦之前，投資必須滿足 FINRA 第 2111 條規定的適當性要求。必須肯定回答以下問題: “這項投資對我的客户來説是否合適？”

1 K人已學習

註冊代表

註冊代表 (RR) 是在面向客户的金融公司工作的人，如經紀公司，並代表正在交易投資產品和證券的客户。註冊代表可以被聘為經紀人，財務顧問或投資組合經理。註冊代表必須通過許可考試，並受到金融業監督管理局 (FINRA) 和證券交易委員會 (SEC) 的監管。此外，RR 必須遵守適當性標準。在公司向投資者推薦之前，投資必須滿足 FINRA 第 2111 條規定的適當性要求。必須肯定回答以下問題: “這項投資對我的客户來説是否合適？”

種子資本是指在創業初期用於創辦初創企業的融資方式。這種融資是由私人投資者提供的，通常以對公司的股權或產品利潤的份額為交換。公司籌集的大部分種子資本可能來自創始人附近的資源，包括家人、朋友和其他熟人。獲得種子資本是創業公司成為一家成熟企業所需的四個融資階段中的第一步。

2 K人已學習

種子資本

種子資本是指在創業初期用於創辦初創企業的融資方式。這種融資是由私人投資者提供的，通常以對公司的股權或產品利潤的份額為交換。公司籌集的大部分種子資本可能來自創始人附近的資源，包括家人、朋友和其他熟人。獲得種子資本是創業公司成為一家成熟企業所需的四個融資階段中的第一步。

鐘形曲線是一種變量的常見分佈，也被稱為正態分佈。術語 “鐘形曲線” 源於用來描述正態分佈的圖形，其中有一個對稱的鐘形曲線。曲線的最高點，或者鐘的頂部，代表一系列數據中最有可能發生的事件（在這種情況下是它的均值、眾數和中位數），而其他所有可能的事件都在均值周圍對稱分佈，形成峯值兩側的向下傾斜的曲線。鐘形曲線的寬度由其標準差來描述。

3 K人已學習

鐘形曲線

鐘形曲線是一種變量的常見分佈，也被稱為正態分佈。術語 “鐘形曲線” 源於用來描述正態分佈的圖形，其中有一個對稱的鐘形曲線。曲線的最高點，或者鐘的頂部，代表一系列數據中最有可能發生的事件（在這種情況下是它的均值、眾數和中位數），而其他所有可能的事件都在均值周圍對稱分佈，形成峯值兩側的向下傾斜的曲線。鐘形曲線的寬度由其標準差來描述。

由零售商和其他企業資助的忠誠計劃通過提供獎勵、折扣和其他特別激勵措施來吸引和保留客户。它們旨在鼓勵重複交易，為顧客的店鋪/品牌忠誠度提供獎勵（因此得名）。通常，客户越頻繁地光顧商家，消費金額越高，他們的獎勵就越豐厚。

952 人已學習

忠誠計劃

由零售商和其他企業資助的忠誠計劃通過提供獎勵、折扣和其他特別激勵措施來吸引和保留客户。它們旨在鼓勵重複交易，為顧客的店鋪/品牌忠誠度提供獎勵（因此得名）。通常，客户越頻繁地光顧商家，消費金額越高，他們的獎勵就越豐厚。

在統計學中，置信區間是指某個總體參數在一定比例情況下會落在一組值之間的概率。分析師經常使用包含 95% 或 99% 預期觀察結果的置信區間。因此，如果從統計模型中生成的點估計為 10.00，帶有 95% 置信區間為 9.50 - 10.50，則可以推斷出真值有 95% 的概率落在該範圍內。統計學家和其他分析師使用置信區間來了解其估計、推論或預測的統計顯著性，如果一個置信區間包含零值 (或其他零假設)，則不能令人滿意地宣稱測試或實驗生成的數據結果歸因於特定原因而不是偶然。

1 K人已學習

置信區間

在統計學中，置信區間是指某個總體參數在一定比例情況下會落在一組值之間的概率。分析師經常使用包含 95% 或 99% 預期觀察結果的置信區間。因此，如果從統計模型中生成的點估計為 10.00，帶有 95% 置信區間為 9.50 - 10.50，則可以推斷出真值有 95% 的概率落在該範圍內。統計學家和其他分析師使用置信區間來了解其估計、推論或預測的統計顯著性，如果一個置信區間包含零值 (或其他零假設)，則不能令人滿意地宣稱測試或實驗生成的數據結果歸因於特定原因而不是偶然。

政治風險是指由於一個國家的政治變化或不穩定性可能導致投資回報受損的風險。影響投資回報的不穩定性可能源自政府變革、立法機構變化、其他外國決策者或軍事控制。政治風險也被稱為 “地緣政治風險”。

2 K人已學習

政治風險

政治風險是指由於一個國家的政治變化或不穩定性可能導致投資回報受損的風險。影響投資回報的不穩定性可能源自政府變革、立法機構變化、其他外國決策者或軍事控制。政治風險也被稱為 “地緣政治風險”。