什麼是哈希時間鎖合約？

流動性陷阱

流動性陷阱是指當消費者和投資者囤積現金而不是花費或投資現金，即使利率很低，這會阻礙經濟政策制定者刺激經濟增長的努力。這個術語最早由經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯使用，他將流動性陷阱定義為當利率下降到低到大多數人寧願讓現金閒置而不是將資金投入債券和其他債務工具時可能發生的情況。凱恩斯説，效果是讓貨幣政策制定者無能為力，無法通過增加貨幣供應量或進一步降低利率來刺激增長。當消費者和投資者將現金存放在支票和儲蓄賬户中，因為他們相信利率很快會上升，流動性陷阱可能發展。這將導致債券價格下跌，使它們變得不那麼有吸引力。自從凱恩斯的時代以來，這個術語已經被更廣泛地用來描述由於普遍的現金囤積而導致經濟增長緩慢的情況，這是由於對即將發生的負面事件的擔憂。

流動性危機

流動性危機指的是許多企業或者金融機構同時面臨的現金或者易於兑換成現金的資產不足的金融局勢。在流動性危機中，個別機構的流動性問題導致了對流動性的需求急劇增加和供給急劇減少，導致可獲得的流動性短缺，從而可能導致大規模的違約甚至破產。

流動性事件

流動性事件是指收購、合併、首次公開募股（IPO）或其他行動，使公司創始人和早期投資者能夠套現部分或全部持有的股份。流動性事件被視為一種退出策略，適用於那些沒有市場或市場流動性很低的投資或股權。公司的創始人會推動流動性事件，而投資者如風險資本（VC）公司、天使投資人或私募股權公司則期望在最初投資後的一段合理時間內實現這一目標。

流動替代品

流動替代品投資（或可流動替代品）是指旨在通過投資替代投資策略提供投資者多樣化和下行風險保護的共同基金或交易所交易基金（ETF）。這些產品的賣點在於它們是流動的，意味着它們可以每天買賣，而不像傳統替代品每月或每季度提供流動性。它們的最低投資額低於典型的對沖基金，並且投資者在投資時不必滿足淨資產或收入要求。批評者認為，所謂的流動替代品在更為困難的市場情況下的流動性將無法保持；大部分投資於流動替代品的資本是在後金融危機牛市中進入市場的。批評者還認為，流動替代品的費用過高。然而，對於支持者來説，流動替代品是一項有價值的創新，因為它們使對沖基金採用的策略對零售投資者可獲得。

零息可轉債券

零息可轉債是一種將零息債券和可轉換債券的特點結合在一起的固定收益工具。由於零息特性，債券不支付利息，因此以折扣方式發行，而可轉換特性意味着債券持有人有權選擇將債券轉換為發行人的普通股，轉換價格確定。

零投資組合

零投資組合是指在組合形成時，其淨值為零的投資組合，因此投資者在投資組合中不需要持有任何股權。例如，投資者可以賣空價值 1000 美元的一組公司的股票，並用所得款項購買另一組公司的價值 1000 美元的股票。