什麼是高槓杆交易？
255 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日
高槓杆交易 (HLT) 是銀行向有大量債務的公司提供的貸款。它們在 20 世紀 80 年代流行起來，作為一種為收購、併購或資本重組提供資金的方式。
定義
高槓杆交易（HLT）是指銀行向負債較高的公司提供的貸款。這種貸款通常用於支持收購、併購或資本重組等活動。
起源
高槓杆交易在 20 世紀 80 年代開始流行，成為企業融資的一種重要方式。其興起與當時企業併購活動的增加密切相關。
類別和特徵
高槓杆交易可以分為多種類型，包括槓桿收購（LBO）和槓桿融資。槓桿收購通常涉及使用大量債務來收購公司，而槓桿融資則是通過增加債務來支持公司的資本結構調整。高槓杆交易的特點是高風險和高回報，適用於那些希望通過重組或擴張來實現快速增長的公司。
案例研究
一個典型的案例是 1988 年 KKR 對 RJR Nabisco 的槓桿收購，這筆交易涉及 660 億美元的資金，是當時最大的一筆槓桿收購。另一個例子是 2007 年黑石集團對希爾頓酒店的收購，這筆交易利用了大量的債務融資，最終幫助黑石實現了高額回報。
常見問題
投資者在參與高槓杆交易時可能會遇到的問題包括債務負擔過重導致的財務風險，以及市場波動對公司償債能力的影響。常見的誤解是認為高槓杆交易總是能帶來高回報，但實際上，它們也可能導致嚴重的財務困境。
