什麼是敵意收購報價？

712 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

敵意收購報價是一種特定類型的收購報價，因為管理層不贊成交易，所以買方直接向目標公司股東提出。買方通常通過要約收購發表敵意收購報價。在這種情況下，收購公司以較高的溢價購買目標公司的普通股。

定義

敵意收購報價是一種特定類型的收購報價，因為目標公司的管理層不贊成交易，所以買方直接向目標公司股東提出。買方通常通過要約收購發表敵意收購報價。在這種情況下，收購公司以較高的溢價購買目標公司的普通股。

起源

敵意收購報價的概念起源於 20 世紀中期，隨着資本市場的發展，企業間的併購活動日益頻繁。20 世紀 80 年代是敵意收購的高峰期，尤其是在美國，許多公司通過這種方式實現了快速擴張。

類別和特徵

敵意收購報價可以分為兩種主要類型：現金要約和換股要約。現金要約是指收購方以現金支付目標公司股東的股份，而換股要約則是用收購方的股票交換目標公司的股票。敵意收購的特點包括：通常不需要目標公司管理層的同意，可能導致管理層的更替，以及可能引發目標公司採取防禦措施，如毒丸計劃。

案例研究

一個典型的案例是 1988 年 KKR 對 RJR Nabisco 的敵意收購。這次收購以 310 億美元的價格完成，是當時最大的一筆槓桿收購。另一個案例是 2000 年法國電信公司 Orange 對英國移動運營商 Mannesmann 的敵意收購，最終以 1800 億歐元的價格完成。

常見問題

投資者在面對敵意收購報價時，常見的問題包括：是否應該接受報價？敵意收購是否會影響公司的長期發展？通常，投資者需要仔細評估報價的合理性以及收購對公司未來的潛在影響。

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