什麼是待解決的可轉債？

736 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

待解決的可轉債（Outstanding Convertible Bonds）是指尚未被轉換為公司股票或未到期償還的可轉換債券。可轉換債券是一種混合證券，持有者可以在特定條件下選擇將債券轉換為公司股票。待解決的可轉債代表着仍在市場上流通的部分，這些債券尚未被持有者轉換為股票，也未被公司贖回或償還。管理待解決的可轉債對於公司財務規劃和投資者關係至關重要，因為它們對公司的股權結構和債務水平有潛在影響。

定義

起源

可轉換債券的概念起源於 20 世紀初，作為一種創新的融資工具，幫助公司在籌集資金的同時提供投資者潛在的股權收益。隨着金融市場的發展，可轉債逐漸成為公司融資的重要手段，尤其是在股市波動較大的時期。

類別和特徵

可轉債可以根據轉換條件、期限和利率等特徵進行分類。根據轉換條件，可轉債可以是強制性轉換或選擇性轉換。強制性轉換要求在特定條件下必須轉換為股票，而選擇性轉換則由持有者自行決定。根據期限，可轉債可以是短期或長期債券。利率方面，可轉債通常提供較低的票面利率，因為其附帶的轉換權利為投資者提供了額外的價值。

案例研究

特斯拉公司在 2014 年發行了價值 20 億美元的可轉換債券，這些債券在 2019 年到期。由於特斯拉股價的顯著上漲，許多債券持有者選擇將債券轉換為股票，從而稀釋了公司的股權。另一個例子是 Netflix 在 2013 年發行的可轉債，這些債券幫助公司在擴展其流媒體服務時籌集了必要的資金，並在到期前被大部分轉換為股票。

常見問題

投資者在處理待解決的可轉債時，常見的問題包括如何評估轉換的時機以及轉換對股權稀釋的影響。誤解可能在於認為所有可轉債都會被轉換為股票，而實際上，市場條件和公司表現都會影響持有者的決定。

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