什麼是實值期權？
778 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日
實值期權指的是具有內在價值的期權。實值期權是指由於行使價和基礎資產當前市場價格之間的關係，存在盈利機會的期權。由於期權交易涉及的費用 (比如佣金)，一個實值期權並不一定意味着交易者通過行使期權會獲得利潤。期權還可以在平值 (out of the money,OTM) 和虛值 (at the money,ATM)。
定義
實值期權指的是具有內在價值的期權。這種期權由於行使價和基礎資產當前市場價格之間的關係，存在盈利機會。需要注意的是，儘管實值期權有內在價值，但由於期權交易涉及的費用（如佣金），並不一定意味着交易者通過行使期權會獲得利潤。
起源
期權交易的歷史可以追溯到古希臘和羅馬，但現代期權市場的發展始於 20 世紀 70 年代。1973 年芝加哥期權交易所（CBOE）的成立標誌着標準化期權交易的開始，實值期權的概念也在此時得到了廣泛應用。
類別和特徵
期權根據其內在價值可分為實值期權、平值期權和虛值期權。實值期權的特點是其行使價低於（看漲期權）或高於（看跌期權）基礎資產的市場價格，因而具有內在價值。平值期權的行使價與市場價格相等，而虛值期權的行使價高於（看漲期權）或低於（看跌期權）市場價格，因而沒有內在價值。
案例研究
案例一：假設蘋果公司（AAPL）的股票當前市場價格為 150 美元，而某投資者持有行使價為 140 美元的看漲期權。由於行使價低於市場價格，該期權為實值期權，投資者可以通過行使期權以 140 美元的價格購買股票並在市場上以 150 美元出售，從而獲利。案例二：假設特斯拉公司（TSLA）的股票當前市場價格為 700 美元，而某投資者持有行使價為 750 美元的看跌期權。由於行使價高於市場價格，該期權為實值期權，投資者可以通過行使期權以 750 美元的價格賣出股票並在市場上以 700 美元買入，從而獲利。
常見問題
投資者在使用實值期權時常見的問題包括高交易成本可能抵消潛在利潤，以及市場價格波動可能導致期權失去內在價值。此外，許多投資者誤以為所有實值期權都能帶來利潤，而忽視了交易費用的影響。
