什麼是初始保證金？

2052 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

初始保證金是指在使用保證金賬户時，必須使用現金或抵押品來支付並覆蓋證券購買價格的百分比。美聯儲委員會根據《T 條例》規定的當前初始保證金要求為 50％。然而，這個規定只是一個最低要求；一些股票經紀公司可能會將其初始保證金要求設置得更高。

定義

初始保證金是指在使用保證金賬户進行證券交易時，投資者必須使用現金或抵押品來支付並覆蓋證券購買價格的百分比。根據美聯儲委員會的《T 條例》，當前的初始保證金要求為 50％。然而，這只是一個最低要求，一些股票經紀公司可能會將其初始保證金要求設置得更高。

起源

初始保證金的概念起源於 20 世紀初期的美國金融市場。1929 年股市崩盤後，為了防止過度投機和保護金融市場的穩定，美聯儲在 1934 年通過了《證券交易法》，並在此基礎上制定了《T 條例》，規定了初始保證金的要求。

類別和特徵

初始保證金主要分為兩類：現金保證金和證券抵押保證金。現金保證金要求投資者以現金形式支付，而證券抵押保證金則允許使用現有證券作為抵押品。初始保證金的主要特徵是其作為一種風險管理工具，幫助限制投資者的槓桿使用，降低市場波動帶來的風險。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危機期間，許多投資者因未能滿足初始保證金要求而被迫平倉，導致市場進一步下跌。案例二：在 2021 年 GameStop 事件中，許多散户投資者通過保證金賬户進行高槓杆交易，部分經紀公司提高了初始保證金要求以控制風險。

常見問題

投資者常見的問題包括：如何計算初始保證金？通常是證券購買價格的 50％。另一個問題是，為什麼經紀公司會提高初始保證金要求？這通常是為了應對市場波動和降低風險。

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回報門檻（Hurdle Rate）是指投資項目必須達到的最低收益率，才能被認為是可接受的或值得投資的。這個門檻通常由企業的管理層或投資者設定，作為評估投資項目是否可行的基準。回報門檻考慮了資本成本、風險溢價以及其他因素，以確保投資能夠帶來足夠的回報來補償所承擔的風險。如果項目的預期回報率低於回報門檻，則通常不會被接受。回報門檻在資本預算和項目評估中起着關鍵作用，幫助企業進行有效的資源分配和風險管理。

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