什麼是買入跨式？
898 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日
買入跨式（Long Straddle）是一種期權交易策略，投資者同時買入同一標的資產、相同到期日和執行價格的看漲期權（Call）和看跌期權（Put）。這一策略旨在利用標的資產價格的大幅波動，無論是上漲還是下跌。買入跨式策略適用於預期市場將會有較大波動，但不確定方向的情況。買入跨式策略的主要特點包括：雙向獲利：投資者可以從標的資產價格的任何大幅度變動中獲利，無論是上漲還是下跌。有限風險：最大損失為購買看漲期權和看跌期權的總成本（權利金）。潛在收益無限：由於價格可以無限上漲或大幅下跌，理論上潛在收益無限。時間價值：隨着到期日臨近，如果標的資產價格未發生顯著變化，期權的時間價值將逐漸減少，可能導致損失。買入跨式策略的應用示例：假設某股票當前價格為 50 美元，投資者預期該股票將會大幅波動，但不確定方向。投資者可以同時買入一份執行價格為 50 美元的看漲期權和一份執行價格為 50 美元的看跌期權。如果股票價格大幅上漲至 70 美元或大幅下跌至 30 美元，投資者都可以從期權中獲利。買入跨式策略的優點：雙向獲利：不需要預測價格的具體方向，只要價格波動足夠大即可獲利。風險有限：最大損失為初始權利金支付，總體風險可控。買入跨式策略的缺點：高成本：購買兩個期權的權利金成本較高。時間價值損失：如果價格波動不大，期權價值會隨着時間的流逝而減少，可能導致損失。
定義
買入跨式（Long Straddle）是一種期權交易策略，投資者同時買入同一標的資產、相同到期日和執行價格的看漲期權（Call）和看跌期權（Put）。這一策略旨在利用標的資產價格的大幅波動，無論是上漲還是下跌。買入跨式策略適用於預期市場將會有較大波動，但不確定方向的情況。
起源
買入跨式策略起源於期權市場的發展，隨着期權交易的普及，投資者開始探索如何利用市場波動獲利。該策略的歷史可以追溯到期權市場的早期階段，當時投資者意識到通過同時持有看漲和看跌期權可以在不確定的市場環境中獲利。
類別和特點
買入跨式策略的主要特點包括：
1. 雙向獲利：投資者可以從標的資產價格的任何大幅度變動中獲利，無論是上漲還是下跌。
2. 有限風險：最大損失為購買看漲期權和看跌期權的總成本（權利金）。
3. 潛在收益無限：由於價格可以無限上漲或大幅下跌，理論上潛在收益無限。
4. 時間價值：隨着到期日臨近，如果標的資產價格未發生顯著變化，期權的時間價值將逐漸減少，可能導致損失。
案例研究
假設某股票當前價格為 50 美元，投資者預期該股票將會大幅波動，但不確定方向。投資者可以同時買入一份執行價格為 50 美元的看漲期權和一份執行價格為 50 美元的看跌期權。如果股票價格大幅上漲至 70 美元或大幅下跌至 30 美元，投資者都可以從期權中獲利。
另一個例子是某公司即將發佈季度財報，市場預期可能會導致股價劇烈波動。投資者可以使用買入跨式策略來捕捉這種波動，無論財報結果是好是壞。
常見問題
1. 高成本：購買兩個期權的權利金成本較高。
2. 時間價值損失：如果價格波動不大，期權價值會隨着時間的流逝而減少，可能導致損失。
