什麼是按揭支持證券？

723 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

按揭支持證券（MBS）是類似債券的投資產品。每個 MBS 由一束從發行它們的銀行購買的住房貸款和其他房地產債務組成。投資按揭支持證券的投資者會收到類似債券利息支付的週期性支付。

定義

按揭支持證券（MBS）是一種類似債券的投資產品。每個 MBS 由一束從發行它們的銀行購買的住房貸款和其他房地產債務組成。投資按揭支持證券的投資者會收到類似債券利息支付的週期性支付。

起源

按揭支持證券起源於 20 世紀 60 年代的美國，最初由政府支持的企業如房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）發行。它們的出現是為了增加住房市場的流動性，使銀行能夠將貸款出售給投資者，從而釋放資金以發放更多貸款。

類別和特徵

按揭支持證券主要分為兩類：機構 MBS 和非機構 MBS。機構 MBS 由政府支持的企業發行，通常被認為風險較低。非機構 MBS 由私人金融機構發行，風險較高但可能提供更高的收益。MBS 的主要特徵包括利率風險和提前償還風險，投資者需要考慮這些因素。

案例研究

一個典型的案例是 2008 年金融危機期間，許多投資者持有的 MBS 因次級貸款違約率上升而貶值，導致重大損失。另一個例子是房利美和房地美在危機後被政府接管，以穩定 MBS 市場並恢復投資者信心。

常見問題

投資者常常擔心 MBS 的利率風險和提前償還風險。利率上升可能導致 MBS 價值下降，而借款人提前償還貸款會影響投資者的預期收益。瞭解這些風險並進行適當的風險管理是投資 MBS 的關鍵。

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