什麼是多邊交易設施?
786 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日
多邊交易設施(MTF)是一個歐洲術語,指的是一種便利多方之間交換金融工具的交易系統。MTF 允許合格的合約參與者收集和轉移各種證券,特別是那些沒有官方市場的工具。這些設施通常是由經批准的市場運營商或較大的投資銀行控制的電子系統。交易員通常通過電子方式提交訂單,配對軟件引擎將買方與賣方進行匹配。
定義
多邊交易設施(MTF)是一個歐洲術語,指的是一種便利多方之間交換金融工具的交易系統。MTF 允許合格的合約參與者收集和轉移各種證券,特別是那些沒有官方市場的工具。這些設施通常是由經批准的市場運營商或較大的投資銀行控制的電子系統。交易員通常通過電子方式提交訂單,配對軟件引擎將買方與賣方進行匹配。
起源
多邊交易設施的概念起源於歐洲,特別是在 2007 年《金融工具市場指令》(MiFID)實施後。MiFID 的目的是通過引入新的交易平台來增加市場競爭和透明度,從而打破傳統交易所的壟斷地位。
類別和特徵
MTF 可以分為不同類型,包括股票 MTF、債券 MTF 和衍生品 MTF。股票 MTF 主要用於股票交易,債券 MTF 則用於債券市場,而衍生品 MTF 則專注於期權和期貨等衍生產品。MTF 的主要特徵是其電子化和高效性,能夠提供更低的交易成本和更高的市場透明度。
案例研究
一個典型的案例是 Turquoise,這是由多家大型投資銀行聯合創建的 MTF,旨在提供一個高效的股票交易平台。另一個例子是 BATS Europe,它是一個提供多種金融工具交易的 MTF,成功吸引了大量的市場參與者。
常見問題
投資者在使用 MTF 時可能會遇到流動性不足的問題,因為某些證券可能沒有足夠的買賣雙方。此外,投資者可能會對 MTF 的監管環境感到困惑,因為不同國家的監管標準可能有所不同。
