什麼是開放式基金？

736 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

開放式基金是一種由投資者資金彙集而成的多元化投資組合，可以無限制地發行份額。基金髮起人直接向投資者出售份額，並且也負責贖回這些份額。份額的價格每天根據其淨資產值（NAV）進行定價。大多數共同基金和交易所交易基金（ETF）都是開放式基金。它們比其對手封閉式基金更為常見，並且在公司贊助的退休計劃（如 401(k) 計劃）中佔據了大部分投資選項。

定義

開放式基金是一種由投資者資金彙集而成的多元化投資組合，可以無限制地發行份額。基金髮起人直接向投資者出售份額，並且也負責贖回這些份額。份額的價格每天根據其淨資產值（NAV）進行定價。大多數共同基金和交易所交易基金（ETF）都是開放式基金。

起源

開放式基金的概念起源於 20 世紀初，隨着投資者對多元化投資需求的增加而發展。1924 年，美國的馬薩諸塞投資信託公司（Massachusetts Investors Trust）被認為是第一個現代意義上的開放式基金。此後，開放式基金逐漸成為全球投資者的重要工具。

類別和特徵

開放式基金主要分為股票型、債券型、混合型和貨幣市場基金。股票型基金投資於股票市場，風險較高但潛在收益也較大；債券型基金主要投資於債券，風險較低，收益穩定；混合型基金則結合了股票和債券的投資策略；貨幣市場基金投資於短期貨幣工具，風險最低，流動性強。開放式基金的主要特徵包括流動性高、管理專業、投資多元化和費用透明。

案例研究

案例一：先鋒集團（Vanguard Group）是全球最大的開放式基金管理公司之一，其旗艦基金 Vanguard 500 Index Fund 是首個指數型開放式基金，成立於 1976 年。該基金通過追蹤標普 500 指數，為投資者提供了低成本的市場平均收益。案例二：富達投資（Fidelity Investments）旗下的 Fidelity Contrafund 是一個主動管理的開放式基金，專注於投資於被低估的公司股票，長期以來為投資者帶來了優異的回報。

常見問題

投資者在選擇開放式基金時常遇到的問題包括費用結構複雜、市場波動影響淨值、以及選擇合適的基金類型。投資者應仔細閲讀基金招募説明書，瞭解費用和風險，並根據自身的風險承受能力和投資目標選擇合適的基金。

相關推薦

連續複利

連續複利（Continuous Compounding）是指利息/收益在每一瞬間都在計算並添加到本金中，從而產生新的利息/收益。與傳統的按年、半年、季度或月計算利息/收益不同，連續複利假設利息的計算頻率趨近於無限次。

利息費用

利息費用（Interest Expense）是指企業在一定期間內因借款而支付的利息成本。這些借款可以包括銀行貸款、債券、商業票據等。利息費用通常在企業的損益表中列示，作為財務費用的一部分。它反映了企業為籌集資金而支付的成本，直接影響公司的淨利潤和現金流。利息費用是企業運營成本的一部分，合理的債務管理可以幫助企業優化資本結構，降低融資成本。

利率領子

利率領子是一種相對低成本的利率風險管理策略，它使用衍生工具來對沖投資者對利率波動的敞口風險。

利率交換

利率交換（Swap Rate），也稱為利率互換或掉期利率，是一種金融衍生工具，允許兩方交換各自的利率支付。通常情況下，一方支付固定利率，另一方支付浮動利率。利率交換的主要目的是為了管理利率風險，優化融資成本，或實現資產負債匹配。比如，一家公司可能希望將其浮動利率債務轉換為固定利率債務，以鎖定未來的利息支出。利率交換在銀行、企業和金融機構中廣泛應用，是現代金融市場中重要的風險管理工具。

利率互換

利率互換是指基於指定本金金額的未來利息支付流的一種前向合約。利率互換通常涉及固定利率和浮動利率的交換，或者反之，以減少或增加對利率波動的暴露，或者獲得比沒有互換的情況下稍微較低的利率。互換還可以涉及一種浮動利率和另一種浮動利率的交換，這被稱為基差互換。

利率風險

利率風險（Interest Rate Risk）是指由於市場利率變動而導致金融資產或負債的價值發生波動的風險。利率風險主要影響債券、貸款和其他固定收益證券。對於持有固定收益資產的投資者來説，利率上升會導致這些資產的市場價值下降；相反，利率下降則會增加這些資產的市場價值。銀行、保險公司和其他金融機構通常會通過利率互換、期權和其他衍生工具來管理和對沖利率風險。有效的利率風險管理是確保金融機構穩定性和盈利能力的重要手段。