什麼是期權保證金？

412 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

期權保證金是投資者在撰寫或銷售期權之前必須在其賬户中存入的現金或證券作為抵押品。保證金要求由美聯儲董事會根據 T 法規設定，並根據期權類型而異。

定義

期權保證金是指投資者在撰寫或銷售期權之前，必須在其賬户中存入的現金或證券作為抵押品。這是為了確保投資者有能力履行期權合約的義務。保證金要求由美聯儲董事會根據 T 法規設定，並根據期權類型而異。

起源

期權保證金的概念起源於期權市場的發展，特別是在 20 世紀後期，隨着期權交易的普及，監管機構開始設定保證金要求以保護市場的穩定性和投資者的利益。美聯儲通過 T 法規對保證金要求進行了規範。

類別和特徵

期權保證金主要分為初始保證金和維持保證金。初始保證金是在開立期權頭寸時需要存入的金額，而維持保證金是為了保持頭寸而需要的最低金額。不同類型的期權（如看漲期權和看跌期權）可能有不同的保證金要求。保證金的主要特徵是其靈活性和風險管理功能，幫助投資者在市場波動中保持穩定。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危機期間，許多投資者因未能滿足期權保證金要求而被迫平倉，導致市場進一步波動。案例二：某投資者在撰寫大量看跌期權時，因未能及時補足保證金而遭受重大損失，這顯示了保證金管理的重要性。

常見問題

投資者常見的問題包括如何計算保證金要求，以及在市場波動時如何管理保證金。誤解之一是認為保證金是固定的，而實際上它會根據市場條件和頭寸變化而調整。

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