什麼是市盈率 10？

761 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

市盈率 10 是一種估值指標，通常應用於綜合股票指數，使用過去 10 年的實際每股盈利。市盈率 10 也使用平滑的實際收益來消除通常商業週期中利潤率變化導致的淨收入波動。市盈率 10 也被稱為調整後的市盈率（CAPE）或希勒市盈率。

定義

市盈率 10 是一種估值指標，通常應用於綜合股票指數，使用過去 10 年的實際每股盈利。它通過平滑的實際收益來消除通常商業週期中利潤率變化導致的淨收入波動。市盈率 10 也被稱為調整後的市盈率（CAPE）或希勒市盈率。

起源

市盈率 10 的概念由經濟學家羅伯特·希勒（Robert Shiller）提出，他在研究市場估值和長期投資回報時開發了這一指標。希勒市盈率的起源可以追溯到 20 世紀 80 年代末和 90 年代初，當時希勒與約翰·坎貝爾（John Campbell）合作，研究股票市場的長期收益率。

類別和特徵

市盈率 10 主要用於評估市場整體估值水平，而不是單個股票。其特點是通過使用 10 年的平均盈利來減少短期盈利波動的影響，從而提供更穩定的估值基準。市盈率 10 的優勢在於其長期視角，有助於投資者識別市場的高估或低估狀態。然而，其缺點是可能無法及時反映市場的快速變化。

案例研究

一個典型的案例是 2000 年互聯網泡沫期間，市盈率 10 達到了歷史高位，預示着市場的高估。隨後市場崩潰，驗證了市盈率 10 的警示作用。另一個案例是 2008 年金融危機後，市盈率 10 顯示市場被低估，隨後市場逐漸復甦，提供了良好的投資機會。

常見問題

投資者在使用市盈率 10 時常見的問題包括：如何應對市盈率 10 在不同市場條件下的變化？市盈率 10 並不總是能準確預測市場走勢，因為它是一個長期指標，可能無法反映短期市場波動。此外，投資者可能誤解市盈率 10 的高低水平，需結合其他指標進行綜合分析。

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