什麼是組合換手率？

490 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日

組合換手率是衡量基金經理購買和出售基金內資產的頻率。計算組合換手率是通過將特定期間內新購買的證券總額或賣出的證券數量 (取兩者中較小者) 除以基金的總資產淨值 (NAV) 得出的。這個衡量通常是以 12 個月的時間段報告的。

定義

組合換手率是衡量基金經理在一定時期內購買和出售基金內資產頻率的指標。它通過將特定期間內新購買的證券總額或賣出的證券數量（取兩者中較小者）除以基金的總資產淨值（NAV）來計算。通常，這個指標是以 12 個月的時間段來報告的。

起源

組合換手率的概念起源於對基金管理效率的需求，最早在 20 世紀中期被廣泛使用。隨着投資市場的複雜化，投資者需要一種簡單的方式來評估基金經理的交易活動和策略的活躍程度。

類別和特徵

組合換手率可以分為高換手率和低換手率。高換手率通常意味着基金經理頻繁交易，可能追求短期收益，但也可能導致較高的交易成本。低換手率則表明基金經理採取長期持有策略，交易較少，可能降低交易成本但也可能錯失短期市場機會。

案例研究

案例一：某大型基金公司在 2020 年報告的組合換手率為 150%，這表明該基金經理在一年內幾乎完全更換了其投資組合。這種高換手率可能反映了對市場波動的積極響應。案例二：另一家基金公司在同年報告的換手率僅為 20%，顯示出其長期持有策略，專注於穩定增長的投資。

常見問題

投資者常常誤解高換手率一定意味着高收益，但實際上，高換手率可能導致高交易成本，侵蝕潛在收益。此外，低換手率並不總是意味着低風險，可能錯失市場機會。

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